中國的金融風(fēng)險固然有金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)缺陷方面的原因，更有金融業(yè)生存與發(fā)展的外部“生態(tài)環(huán)境”不良的深刻根源

中國金融體系的最大脆弱性來自于地方政府配置資源權(quán)力過大所引致的道德風(fēng)險和巨額或有債務(wù)

要實(shí)現(xiàn)新時期的金融健康發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)健康發(fā)展，還有許多工作要做，還要付出更加艱辛的努力

原題：打造有利于國有銀行改制的金融生態(tài)

黨的十八大明確提出了“全面落實(shí)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)五位一體總體布局”的戰(zhàn)略性要求。金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，不僅關(guān)系著金融的健康發(fā)展，而且關(guān)系著這一“五位一體”總體布局的實(shí)現(xiàn)狀況。自2003年以來的10年間，我國金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)取得了明顯成就，但面對著更加復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如何進(jìn)一步完善金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，保障金融健康發(fā)展，依然是一個需要著力研究探討的問題。

金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的進(jìn)程

20世紀(jì)90年代以后，在推進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)新體制建設(shè)的過程中，隨著金融信息的可得性逐步提高，中國金融體系的資產(chǎn)風(fēng)險浮出水面，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。尤其是，亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，更是告誡我們需要高度關(guān)注金融風(fēng)險可能引致的眾多問題。三個有著內(nèi)在關(guān)聯(lián)的情況，在客觀上提出了進(jìn)行金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的重要意義：第一，1999年，從工、農(nóng)、中、建等國有銀行中剝離了13000多億元不良資產(chǎn)，進(jìn)行專門處置。第二，2003年，中國人民銀行提交了一份對2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成的歷史原因的調(diào)查分析報告。報告指出，在引致不良資產(chǎn)的各種成因中，由行政干預(yù)造成的約占30%，由政策性要求引致的約占30%，由國家安排的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整引致的約占10%，由地方政府干預(yù)(包括司法、執(zhí)法方面對 債 權(quán) 人 保 護(hù) 不 力 等)引 致 的 約占10%，由國有商業(yè)銀行內(nèi)部管理原因引致的占20%左右。因此，形成銀行系統(tǒng)內(nèi)巨額不良資產(chǎn)的原因，不僅來自金融部門自身，更重要的還在于金融部門運(yùn)行環(huán)境。第三，隨著2001年中國加入世貿(mào)組織，國有銀行的改革和國際化已提到議事日程。2003年底，匯金公司向建行、中行注入450億美元的資本金，標(biāo)志著國有銀行邁入公司制改革的起步。國有銀行要改制為公司制并按照公司制要求展開經(jīng)營運(yùn)作，就必須有一個較為良好的金融生態(tài)環(huán)境相配合。在這些背景下“金融生態(tài)”概念應(yīng)運(yùn)而生。

各地區(qū)信用環(huán)境的積極改善

對于全國性的商業(yè)銀行而言，全年信貸規(guī)模有限。每年年初，總行通過制定信貸計劃，在全國范圍內(nèi)調(diào)配信貸數(shù)量。在通常條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、金融資源豐富的沿海地區(qū)所獲得信貸額度較多，存貸比也相應(yīng)較高。2005年以后，地方金融生態(tài)環(huán)境的評價結(jié)果成為各家總行在全國各地配置信貸資源的重要參考。各銀行總行強(qiáng)化了對信貸生態(tài)環(huán)境的重視程度，主要依據(jù)地區(qū)間風(fēng)險-收益的差異狀況進(jìn)行跨地區(qū)資金配置；同時，各類銀行之間及銀行的各地區(qū)分行之間也積極開展了以貸款交易等市場化的方式調(diào)配信貸頭寸的活動；新建的商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)在區(qū)域布局上也相對集中等等。這些趨勢的發(fā)展，形成了信貸資金依憑地區(qū)金融風(fēng)險(包括生態(tài)環(huán)境風(fēng)險)差異從高風(fēng)險地區(qū)向低風(fēng)險地區(qū)流動的趨勢。這不僅整體提高了銀行信貸的效率，降低了風(fēng)險，而且客觀上對某些地區(qū)形成壓力，迫使其著力改善本地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境，以便吸納更多的信貸資金。這可以說是一種真正意義上的市場壓力，堪稱金融體系與地方政府之間的良性互動。

但是，這一好的趨勢僅僅是剛剛開始，也伴隨著一些雜音。一些國際組織認(rèn)為，“政府依然是銀行部門的主要股東”，這導(dǎo)致“大型國有銀行的實(shí)際運(yùn)作幾乎沒有任何變化，許多銀行仍將大量資金貸給國有企業(yè)，貸款幾乎或完全沒有根據(jù)商業(yè)風(fēng)險進(jìn)行定價”。尤其是在危機(jī)之后，銀行體系與中央和地方政府的互動在某些方面再現(xiàn)了改革前的一些情形。2009-2012年間，中國經(jīng)濟(jì)的整體債務(wù)率上升了近60個百分點(diǎn)。2012年中國的非金融部門債務(wù)達(dá)到了G D P的2.21倍，特別是地方政府融資平臺債務(wù)激增和影子銀行的信用膨脹尤為突出。

中國的金融風(fēng)險固然有金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)缺陷方面的原因，更有金融業(yè)生存與發(fā)展的外部“生態(tài)環(huán)境”不良的深刻根源。

地方政府通過各種方式控制土地、礦產(chǎn)等要素的價格，控制著稅收、收費(fèi)、準(zhǔn)入等對經(jīng)濟(jì)和金融活動有著絕對影響力的多種要素，掌握著一些被銀行視為最有價值的抵押物，由此，使得地方政府實(shí)際上掌握了對金融資源的配置權(quán)。在地方政府主導(dǎo)的資源配置模式下，即便銀行能夠從微觀治理層面將來自政府的直接干預(yù)擋在門外，但是迫于經(jīng)營的壓力，它們最終還是掙脫不出現(xiàn)行體制框架的束縛。由此形成了一條清晰的邏輯鏈：土地控制(資源配置權(quán))→吸引金融資源→資金投向資本密集型產(chǎn)業(yè)→區(qū)域重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)同構(gòu)、投資過熱→宏觀調(diào)控→產(chǎn)能過剩→銀行壞賬→金融風(fēng)險累積。毋庸贅述，中國金融體系的最大脆弱性來自于地方政府配置資源權(quán)力過大所引致的道德風(fēng)險和巨額或有債務(wù)。

改善金融生態(tài)環(huán)境任重道遠(yuǎn)

金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)隨著經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境的變化而不斷增加著新的內(nèi)容，有著新的要求和發(fā)展。雖然10來個地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境有所改善，但在新的發(fā)展時期，進(jìn)一步鞏固已有成果，根據(jù)新的條件和新的發(fā)展要求進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)依然任重道遠(yuǎn)。

第一，經(jīng)濟(jì)增長率下行。經(jīng)濟(jì)增長率下行，使得資金緊張成為經(jīng)常性現(xiàn)象。隨著企業(yè)經(jīng)營中的現(xiàn)金流緊缺、銷售活躍程度較低和經(jīng)濟(jì)效益下行，銀行不良貸款的數(shù)額和比例都可能上行。在各地方政府投資沖動不減的背景下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的爭資金局面將更加嚴(yán)重，由此，如何進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)將是一個不可回避的現(xiàn)實(shí)問題。

第二，深化改革。深化改革是理順政府與市場關(guān)系的基本過程。從前30多年的改革進(jìn)程看，各項(xiàng)改革中付出的成本在很大程度上將直接或間接地引致金融體系中的不良貸款增加，由此，將給金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)提出新的挑戰(zhàn)。

第三，城鎮(zhèn)化建設(shè)。城鎮(zhèn)化建設(shè)需要巨額投資。在財政資金嚴(yán)重不足的條件下，地方政府實(shí)際上處于兩難選擇之中：要加快城鎮(zhèn)化建設(shè)就必須想方設(shè)法擴(kuò)展融資渠道和融資機(jī)制，增加債務(wù)規(guī)模，由此，必然引致金融體系的風(fēng)險增加；在債務(wù)規(guī)模受到限制的條件下，由城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)展難以有效展開，由此，將引致的各種經(jīng)濟(jì)社會問題。在這個過程中，金融體系如何既有效支持各地方的城鎮(zhèn)化建設(shè)又防范風(fēng)險的累積和擴(kuò)大，是一個新的挑戰(zhàn)。

第四，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，隨著過剩產(chǎn)能的淘汰，銀行貸款的不良貸款將成上行趨勢。從以往的實(shí)踐看，一些地方政府和企業(yè)可能借淘汰過剩產(chǎn)能和安置就業(yè)等問題，故意逃廢銀行貸款，引致不良貸款的數(shù)額進(jìn)一步上升。這給金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的改善提出了新的挑戰(zhàn)。

第五，“走出去”戰(zhàn)略加快實(shí)施。隨著我國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)“走出去”的步速加快和規(guī)模加大，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的內(nèi)容加入了國際因素。各國和地區(qū)的法制環(huán)境、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則、歷史文化背景和風(fēng)俗習(xí)慣等不盡相同，但它們都對金融資產(chǎn)質(zhì)量有著重要影響。這也將給我國的金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)推出新的課題。

改善金融生態(tài)需解決的問題

面對著一系列新情況新問題，要進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，需要著力解決好五個方面的問題：

第一，深化行政管理體制改革，加快推進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變。金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)必須尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則，為此，就必須按照市場機(jī)制的要求展開各種經(jīng)濟(jì)活動和處置經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)生的各種經(jīng)濟(jì)和金融問題。

第二，理順中央和地方的財政關(guān)系和公共事務(wù)管理職責(zé)。在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中，地方政府承當(dāng)著繁重的任務(wù)。如果沒有足夠的財力來支持這些任務(wù)的完成，它們只能借助各種規(guī)范和不規(guī)范的方法，運(yùn)用行政機(jī)制可調(diào)動的資源來推進(jìn)這些任務(wù)的進(jìn)程，由此，直接或間接地給各類金融機(jī)構(gòu)施加壓力就在所難免，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)就難以改善。要防止這種情況的發(fā)生，就必須在財政關(guān)系上和公共事務(wù)管理職責(zé)上理順中央和地方的關(guān)系，避免由地方政府融資平臺債務(wù)高筑現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生，給金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展一個健康的財政基礎(chǔ)條件。

第三，加強(qiáng)法制環(huán)境建設(shè)。法制環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的一項(xiàng)主要內(nèi)容。在法制環(huán)境建設(shè)中，不僅要重視法律制度的體系建設(shè)并根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展進(jìn)程的變化及時地修改完善相關(guān)法律制度，而且要特別重視“有法必依、違法必究”，改變“權(quán)大于法”的不正?，F(xiàn)象。在處理相關(guān)金融事件中，要依法辦事，遏制惡意信用欺詐和逃廢金融債務(wù)行為的發(fā)生，切實(shí)保護(hù)金融主體的產(chǎn)權(quán)，避免因行政干預(yù)違法給后續(xù)的金融活動帶來不利的負(fù)面效應(yīng)。

第四，強(qiáng)化社會信用體系建設(shè)。金融以信用為基礎(chǔ)。建立和強(qiáng)化社會信用體系是改善金融生態(tài)環(huán)境的重要機(jī)制。在建設(shè)這一體系中，不僅應(yīng)有效保護(hù)相關(guān)當(dāng)事人的信用信息，完善信用記錄和信用信息的內(nèi)容，而且應(yīng)從立法和司法角度強(qiáng)化對債權(quán)人的利益保護(hù)機(jī)制，建立以保護(hù)債權(quán)為中心的規(guī)范有序的社會信用環(huán)境。

第五，加強(qiáng)國際合作溝通“走出去”是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇，也是我國履行發(fā)展中大國國際義務(wù)的主要路徑。要在“走出去”過程中，有效保障金融運(yùn)作的資產(chǎn)質(zhì)量，除了國內(nèi)的各方面環(huán)境建設(shè)外，需要加強(qiáng)與相關(guān)國家和地區(qū)之間的合作溝通，減少因制度、文化、習(xí)俗等差異摩擦引致的金融風(fēng)險，提高海外金融資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)作效率。

不難看出，在新的歷史時期，金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)進(jìn)入了一個新的更高的平臺，有著更加復(fù)雜的內(nèi)容和更高的要求。要實(shí)現(xiàn)新時期的金融健康發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)健康發(fā)展，還有許多工作要做，還要付出更加艱辛的努力。