中國經濟到底缺什么？這是我們在制定經濟政策時必須正確認識的。

一、小微企業(yè)到底缺什么

最近，為支持“三農”和小微企業(yè)，央行兩次定向降低準備金率。這一舉措的基本判斷是“三農”和小微企業(yè)缺資金，并且能夠保證降準帶來的流動性可以順利地流向“三農”和小微企業(yè)。

那么，這一基本判斷是否正確呢？筆者認為這一判斷有一點道理，但不是“廬山真面目”的全部。就整個大勢而言，中國經濟已經跨越了兩位數的快速發(fā)展時期，進入了理性的、擠泡沫的、長肌肉的“新常態(tài)”。筆者在發(fā)表于《人民日報》的文章中，曾經提出了一個“自然增長率”的概念。經濟的“自然增長率”，是指一個國家或地區(qū)經濟發(fā)展到一定階段，在一定技術水平、組織水平和制度環(huán)境下，不受緊縮政策或擴張政策等外來因素的干擾，本身固有的增長率。這樣的增長率是與既定條件相協(xié)調的，是既定條件下的一種均衡。改變自然增長率的關鍵是技術創(chuàng)新或組織變革。據此，人們對“新常態(tài)”下的經濟增長速度，應當有更理性認識，應當更關注經濟發(fā)展的質量和效益，而不僅僅是速度，或者主要不是速度。

一旦進入“新常態(tài)”，首當其沖的任務是調結構。經濟發(fā)展的階段性、層次性特征主要是結構性特征，經濟發(fā)展的真正內涵在于結構效應而不是水平效應。結構效應是指通過創(chuàng)新，提升產業(yè)、產品結構以推動經濟發(fā)展，是所謂的“會當凌絕頂，一覽眾山小”。水平效應只是在更大的范圍內片面地復制原來的產業(yè)及產品結構，例如，把東部的產業(yè)轉移到中西部。30年前改革開放伊始，我國經濟發(fā)展的產業(yè)空間很大，干什么產業(yè)、上什么項目都能發(fā)展，加之資源、環(huán)境、勞動力壓力不大，以及在新周期中處于上升階段的世界經濟對我國經濟的帶動，我國經濟發(fā)展很快。曾經的干什么都能發(fā)展的產業(yè)結構帶動了快速的經濟發(fā)展。新的發(fā)展階段需要新的產業(yè)結構，新的產業(yè)結構需要在原來的產業(yè)結構上調整、創(chuàng)新、擠出泡沫。這是所有產業(yè)、所有企業(yè)的事，包括小微企業(yè)在內，或者說制約小微企業(yè)發(fā)展更多的是產品結構和市場需求。迄今為止的經濟發(fā)展史證明，如果沒有核心技術、沒有市場需求，僅僅有資本是支撐不了一個企業(yè)或產業(yè)的。如果沒有市場需求，僅僅有資本，那么接下來就是產能過剩、價格便宜、企業(yè)虧損。而如果產品有強烈的市場需求、滾動發(fā)展能力很強、資金回流很快，那就根本不用擔心資金問題，或者說根本不存在資金問題。

小微企業(yè)更多的問題是結構和市場問題。在快速發(fā)展時期，“蘿卜快了不洗泥”，涌現(xiàn)了大量的、星羅棋布的小微企業(yè)，進入“新常態(tài)”后肯定存在著重新洗牌的問題。從一定意義上講，市場經濟的活力就在于吐故納新，不可能把所有的小微企業(yè)都救活。小微企業(yè)缺資金更缺市場需求，如果沒有需求，小微企業(yè)的新增貸款就會成為新的負擔。在沒有市場需求的情況下，一個理性的企業(yè)家會中斷投資。資金的問題是外在因素，外在因素解決不了自身的根本問題。小微企業(yè)雖然缺錢，但更缺核心技術和市場需求。小微企業(yè)確實需要資金方面的公平待遇，但遠不是問題的全部。

二、中國經濟到底缺什么

由小微企業(yè)推而廣之，中國經濟到底缺什么呢？一句話，中國經濟不缺錢，快速的M2增長，以及大量的外匯儲備，使得中國經濟從總體上看不缺錢。中國經濟缺的是讓市場在資源配置中起決定性作用的機制，缺的是激勵創(chuàng)新的制度安排。

讓市場在資源配置中起決定性作用需要相應的制度安排，沒有相應的制度安排，市場經濟的功能是發(fā)揮不出來的。我們之所以要全面深化改革，是因為讓市場在資源配置中起決定性作用的制度安排還不到位。具體表現(xiàn)為：

第一，一些政府部門依然熱衷于審批，用行政力量配置資源，資源流動的方向背后不時閃現(xiàn)著行政力量的影子，與市場的指向并不協(xié)調。一方面是行政力量的干預，另一方面是地方保護。一些地方政府刻意保護，阻止有競爭力的企業(yè)、產品進入本地區(qū)，以保護本地區(qū)落后企業(yè)不被淘汰。市場經濟的全部魅力和活力之源就在于公平競爭，而公平競爭的基本條件是統(tǒng)一市場、平等進入和自由流動。馬克思在講到平均利潤的形成時曾經生動地指出，“那種在不斷的不平衡中不斷實現(xiàn)的平均化，在下述兩個條件下會進行得更快：一是資本有更大的活動性，也就是說，更容易從一個部門和一個地點轉移到另一個部門和另一個地點；二是勞動力能夠更迅速地從一個部門轉移到另一個部門，從一個生產地點轉移到另一個生產地點。”馬克思強調，第一個條件的前提是，社會內部已經完全的商業(yè)自由，消除了自然壟斷以外的一切壟斷；第二個條件的前提是，廢除了一切妨礙工人從一個生產部門轉移到另一個生產部門，或者從一個生產地點轉移到另一個生產地點的法律。

第二，市場體系不完善，關鍵是要素價格市場化程度不高，存在著行政定價、隨意干預價格，特別是存在著貨幣注水、扭曲價格的現(xiàn)象。中共十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要“完善主要由市場決定價格的機制，凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進行不當干預。”《決定》提出的這一改革任務還遠遠沒有完成。

第三，支持經濟市場運行的微觀主體還不健全。例如，一方面是國有企業(yè)依然約束軟化，只能負盈不能負虧；另一方面，一些地方政府不適當地扮演了市場主體的角色，同樣因為約束軟化，只能負盈不能負虧，因而大量舉債、大搞形象工程和政績工程。國有企業(yè)市場主體地位的確立，有待于繼續(xù)深化改革；地方政府必須從市場主體的地位中退出。這里還必須提及的是，從產權硬化的角度看，民營企業(yè)雖然算得上是完全的市場主體地位，但卻被歧視，不能一視同仁地進入。如果說對民營經濟的發(fā)展當初存在著認識問題的話，那么現(xiàn)在確實存在著利益問題。為了維護既得利益，在政策設計上對非公經濟實行歧視性規(guī)定，例如，在市場準入方面設置“玻璃門”、“彈簧門”，限制競爭；在貸款方面的不合理規(guī)定，致使許多民營企業(yè)融資成本很高，所有這些，都是必須改革的。

第四，中國經濟處在從大到強的關鍵時刻，由大到強的唯一舉措是創(chuàng)新。然而創(chuàng)新并非號召的結果，而是制度安排使然。

首先是法律要保證創(chuàng)新者的物質回報和其他社會回報，諾貝爾經濟學獎獲得者埃德蒙·費爾普斯(Edmund Phelps)在《大繁榮：大眾創(chuàng)新如何帶來國家繁榮》中指出，如果不能合法地取得商業(yè)創(chuàng)意的收益，就不會有很多人構思和開發(fā)商業(yè)創(chuàng)意。如果企業(yè)家和投資人不能自由地創(chuàng)建新企業(yè)、自由地進入某個產業(yè)、自由地創(chuàng)建新企業(yè)、自由地進入某個產業(yè)、自由出售企業(yè)的股份、自由關閉企業(yè)，他們就不會對創(chuàng)意的開發(fā)進行投資。總之，如果沒有財產保護和盈利的激勵，不管非財務性質的回報有多大，多數企業(yè)家都不愿意冒險。馬克思在《資本論》里談到相對剩余價值的生產時也表示了同樣的意思，即率先創(chuàng)新可以獲得超額的社會回報。

其次是社會既要褒獎成功，又要包容失敗，在一定意義上還要包容冒險。內森·羅森堡等在《西方現(xiàn)代社會的經濟變遷》中指出，“革新本身是反叛傳統(tǒng)的一種形式，并且可以假設比大多數人更具個人傾向。如果確實如此，西方研究機構的組建和發(fā)展的多樣性可能反映了一定程度的個人主義……發(fā)明者經過自我選擇，必須比一般人更愿冒險，對現(xiàn)狀越是不滿，越愿意打破常規(guī)。因此，不會向人們灌輸絕對服從權力機構的思想，而是存在著給社會成員提供若干競爭機會的權力機構，因而發(fā)明者更可能興旺起來。個人不單在西方革新中得到了表現(xiàn)的機會，而且在西方進行革新的多樣性方式中得到了表現(xiàn)機會”。

再次，企業(yè)是真實的企業(yè)，反應是敏感的。真實的企業(yè)由于利害攸關，對市場變化反應敏感。每個企業(yè)的參與者都像前方的探路者或者負責探索的螞蟻，通過對局部變化的觀察和分析，敏感地做出反應，調整生產方向和產量，提升產品和產業(yè)結構。

最后，不存在把企業(yè)家精神引向尋租的環(huán)境，企業(yè)家只能面對市場，面對創(chuàng)新。

中國經濟既然缺的是讓市場在資源配置中起決定性作用的制度安排，缺的是激勵創(chuàng)新的制度安排，就輕易不能實行刺激性政策，刺激性政策只會錯失結構調整和制度建設的良機。一系列的“微刺激”積累起來就是大刺激。馬克思在《資本論》第一卷里曾經應用威廉·配第的話說：“貨幣不過是國家軀體的脂肪，過多會妨礙這一軀體的靈活性，太少會使它生病。”在《資本論》第三卷，馬克思更是明確指出，資本便宜會助長投機，就像牛肉和啤酒便宜會鼓勵人們貪食、嗜酒一樣。馬克思這些精辟的論述，對我們仍然有現(xiàn)實意義。