互聯(lián)網(wǎng)金融既包括非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式從誕生到呈業(yè)態(tài)發(fā)展，既是IT技術(shù)革命浪潮的推動(dòng)，也是我國(guó)從中等收入邁向高收入水平這一特殊發(fā)展階段旺盛的金融需求催生的。新的IT技術(shù)革命以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)等信息技術(shù)的推廣運(yùn)用為特征，極大地改變了人類(lèi)生產(chǎn)和生活方式，重新塑造和改變?cè)S多行業(yè)。大眾消費(fèi)、購(gòu)買(mǎi)、交流等方式的改變推動(dòng)了電商的蓬勃發(fā)展，電商發(fā)展推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融契合了黨和政府鼓勵(lì)創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的政策方向，有利于發(fā)展普惠金融和包容性金融。
互聯(lián)網(wǎng)金融三種主要業(yè)態(tài)
互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式起源于國(guó)外，短期內(nèi)在國(guó)內(nèi)獲得迅速發(fā)展，展現(xiàn)出極強(qiáng)的滲透力和生命力。在中國(guó)，電商取得巨大成功，商戶(hù)及相關(guān)活動(dòng)被互聯(lián)網(wǎng)記錄并形成大數(shù)據(jù)，這為分析商戶(hù)行為特征、信用狀況、金融需求提供了可能。以微信為代表的移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)每時(shí)每刻都在記錄現(xiàn)實(shí)世界人們的活動(dòng)，這為記錄使用者在現(xiàn)實(shí)世界的活動(dòng)并形成大數(shù)據(jù)提供了可能。雖然提供的金融服務(wù)還很有限，但是市場(chǎng)從中看出了巨大的潛力。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與民間金融互動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融與普惠金融互動(dòng)還處于觀(guān)察期和發(fā)展期，還不足以得出確定性結(jié)論。
互聯(lián)網(wǎng)支付?；ヂ?lián)網(wǎng)支付在整個(gè)支付業(yè)務(wù)中的作用越來(lái)越引人注目。一些機(jī)構(gòu)還形成了堪比銀行的龐大的支付賬戶(hù)體系。2010年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》以及2011年非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可證（簡(jiǎn)稱(chēng)“第三方支付牌照”）的頒發(fā)，使得第三方支付行業(yè)得以進(jìn)一步健康和規(guī)范發(fā)展。截至2013年末，支付機(jī)構(gòu)累積發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)153.38億筆，金額總計(jì)達(dá)到9.22萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)56.06%和48.57%。
互聯(lián)網(wǎng)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)融資主要包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式、眾籌融資模式以及互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司模式。2007年，我國(guó)出現(xiàn)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。截至2013年末，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)350家，累積交易額超過(guò)600億元。眾籌融資自2011年逐漸起步，目前規(guī)模較小。我國(guó)目前約有21家眾籌融資平臺(tái)。一些網(wǎng)絡(luò)貸款基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的風(fēng)控技術(shù)，為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)，不良資產(chǎn)率較低，貸款效率較高。
互聯(lián)網(wǎng)金融銷(xiāo)售?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)通過(guò)搭建銷(xiāo)售平臺(tái)進(jìn)入金融產(chǎn)品銷(xiāo)售領(lǐng)域并展示出很強(qiáng)的渠道能力。有平臺(tái)才有大數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)才能做好金融。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的四個(gè)方向
從現(xiàn)有的實(shí)踐和發(fā)展方向分析，互聯(lián)網(wǎng)金融的突破有四個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融成本顯著降低;二是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)極致的客戶(hù)體驗(yàn)；三是大數(shù)據(jù)計(jì)算；四是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。前兩個(gè)從投入產(chǎn)出角度看，保證商業(yè)可持續(xù)性；后兩個(gè)從技術(shù)浪潮角度看，保證技術(shù)可行性。
互聯(lián)網(wǎng)金融顯著降低成本。新技術(shù)最大的貢獻(xiàn)就是成本得以大大降低。作為新生的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，要和傳統(tǒng)的金融企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，它的優(yōu)勢(shì)在于控制成本，降低成本。降低成本主要有兩個(gè)方面，一是IT成本。傳統(tǒng)的金融企業(yè)都是使用“IOE”，就是使用IBM的服務(wù)器、Oracle的數(shù)據(jù)庫(kù)商、EMC存儲(chǔ)設(shè)備。三者構(gòu)成了一個(gè)從軟件到硬件的企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。由這三駕馬車(chē)構(gòu)成的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)幾乎占領(lǐng)了全球大部分商用數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)市場(chǎng)份額。據(jù)報(bào)道，阿里已經(jīng)完成去IOE化。阿里巴巴的“去IOE”運(yùn)動(dòng)就是用成本更加低廉的軟件——例如用MYSQL替代Oracle，使用PC Server替代EMC2、IBM小型機(jī)等設(shè)備，以消除“IOE”對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)的壟斷。這一行動(dòng)主要目的之一就是低成本化——基于“IOE”在業(yè)內(nèi)的壟斷，整套系統(tǒng)維護(hù)費(fèi)用非常昂貴。除了降低成本，“去IOE”化還是信息安全需要。二是降低渠道成本。比如說(shuō)余額寶是全直銷(xiāo)，告別了銀行銷(xiāo)售，降低了中間成本，總成本是銷(xiāo)售額的0.63%，相當(dāng)于傳統(tǒng)的基金銷(xiāo)售成本的75%，渠道成本降低了25%。互聯(lián)網(wǎng)金融要戰(zhàn)勝傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)就一定要控制成本，即使對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，成本控制也是非常重要的。
互聯(lián)網(wǎng)金融給客戶(hù)帶來(lái)極致的客戶(hù)體驗(yàn)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但是實(shí)際上內(nèi)部分割非常嚴(yán)重，比如說(shuō)許多銀行電子銀行的U盾有很多種，有的多達(dá)十幾種，實(shí)際上把巨大的規(guī)模切割成很小很小的一塊，又怎么可能實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)？相比之下，余額寶的客戶(hù)體驗(yàn)則要先進(jìn)得多。新客戶(hù)點(diǎn)四下鼠標(biāo)，老客戶(hù)點(diǎn)三下鼠標(biāo)就可以完成基金的申購(gòu)。當(dāng)然我們也有擔(dān)心，擔(dān)心他對(duì)客戶(hù)的保護(hù)是否足夠。在安全性和便利性之間大多數(shù)用戶(hù)更青睞便利性，因此便利性是很重要的選擇標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要在安全保障的情況下提供極致客戶(hù)體驗(yàn)，為提高金融服務(wù)便利性做出貢獻(xiàn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)運(yùn)用。第三個(gè)突破是使用大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)一是通過(guò)容忍一定的不精確性，打開(kāi)了一個(gè)從未涉足的世界的窗口。它不是隨機(jī)的樣本，而是一個(gè)數(shù)據(jù)。事實(shí)上，大量的不精確的數(shù)據(jù)比高精度的數(shù)據(jù)更有價(jià)值。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及。第四個(gè)突破口就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，出門(mén)要帶的身份證、手機(jī)、鑰匙、錢(qián)包，這些手機(jī)都能代替，因?yàn)槭謾C(jī)就是你的身份證，就是你的鑰匙，就是你的錢(qián)包。有人擔(dān)心手機(jī)不安全，可是一個(gè)人隨身帶的物件中還有比手機(jī)更高級(jí)的東西嗎？沒(méi)有，以后的載體肯定是依托手機(jī)的。尤其是移動(dòng)支付，前景可期。即使農(nóng)民未必有卡，未必有賬戶(hù)，但是一般都有手機(jī)，而且現(xiàn)在都是智能手機(jī)。智能手機(jī)的普及意味著移動(dòng)技術(shù)浪潮已經(jīng)到了創(chuàng)新臨界狀態(tài)。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的三個(gè)約束
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新存在邊界，受到約束。從技術(shù)上看，存在“30年法則”約束，從社會(huì)學(xué)上看存在路徑依賴(lài)約束，從金融學(xué)上看需要考慮金融風(fēng)險(xiǎn)的外部性，受到監(jiān)管合規(guī)約束。不能低估互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的速度，但不能操之過(guò)急，甚至拔苗助長(zhǎng)。
“30年法則”。計(jì)算機(jī)突破性發(fā)明從實(shí)驗(yàn)室走向商用普及，一般都要花30年時(shí)間。巴克斯頓說(shuō)，一項(xiàng)技術(shù)從發(fā)明到應(yīng)用大約是30年的時(shí)間，比如說(shuō)鼠標(biāo)從1963年就已經(jīng)制作了原形，直到1984年蘋(píng)果推出配備鼠標(biāo)的電腦，到微軟的操作系統(tǒng)，鼠標(biāo)才成為標(biāo)配。再如多觸點(diǎn)觸摸顯示屏，現(xiàn)在已經(jīng)成為了我們手機(jī)的標(biāo)配，這也是84年誕生的，直到2007年Iphone推出才加以普及，所以發(fā)明和應(yīng)用之間的時(shí)間差，大概是30年左右，這是歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。目前IT系統(tǒng)開(kāi)發(fā)要從原來(lái)長(zhǎng)周期轉(zhuǎn)向短周期迭代模式，但是技術(shù)的突破是需要時(shí)間積累的，這是規(guī)律。
路徑依賴(lài)。眾所周知，現(xiàn)在通用的QWERTY型鍵盤(pán)在技術(shù)上并不是最好的，手指的任務(wù)分工不合理，右手無(wú)名指的任務(wù)最重，但是，它卻牢牢占據(jù)了市場(chǎng)。實(shí)際上，Dvorak于1932年申請(qǐng)專(zhuān)利的DSK鍵盤(pán)輸入速度最快。由于QWERTY型鍵盤(pán)使用人數(shù)占了優(yōu)勢(shì)，考慮到硬件、軟件的兼容性，其它使用者會(huì)選擇QWERTY。這種狀態(tài)稱(chēng)之為“鎖定”，是路徑依賴(lài)，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)比較經(jīng)典的故事。舊的觀(guān)念將制約新的模式產(chǎn)生。習(xí)慣了傳統(tǒng)金融服務(wù)的客戶(hù)在邁入大數(shù)據(jù)時(shí)代時(shí)，有的可能不具備相應(yīng)的適應(yīng)能力，需要進(jìn)行引導(dǎo)和需求創(chuàng)造。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)粘性很高。現(xiàn)在一些企業(yè)提出的去“IOE”能否順利實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵在于克服路徑依賴(lài)。
金融風(fēng)險(xiǎn)具有外部性、滯后性和不對(duì)稱(chēng)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是兩個(gè)詞，互聯(lián)網(wǎng)+金融，互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)、發(fā)明、創(chuàng)造，是有正的外部性，且一旦被發(fā)明，社會(huì)就可以共享。但是金融風(fēng)險(xiǎn)往往存在負(fù)外部性。外部性就是干了一點(diǎn)壞事，別人都要替你分擔(dān)，美國(guó)的金融危機(jī)，全世界都得買(mǎi)單。一個(gè)客戶(hù)把銀行拖垮了，其他的客戶(hù)都得受牽連。金融風(fēng)險(xiǎn)也有滯后性，比如一筆貸款要到收回時(shí)才能肯定是否有風(fēng)險(xiǎn)。還有金融風(fēng)險(xiǎn)信息的不對(duì)稱(chēng)性，貸款人和借款人信息不對(duì)稱(chēng)。
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)就是金融。金融有幾點(diǎn)不能變，一是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二是要管控風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論什么形式，這兩點(diǎn)是不會(huì)變的。現(xiàn)在所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，普遍認(rèn)為它對(duì)實(shí)現(xiàn)金融普惠有很大作用。互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)有三點(diǎn)必須把握清楚。
首先，要邁過(guò)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)。阿里為我們提供了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的成功實(shí)踐。阿里金融下一步發(fā)展的16字方針里也提到了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上阿里金融就是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中產(chǎn)生的，比如支付寶就是為了滿(mǎn)足商戶(hù)的需求產(chǎn)生的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在成本端、渠道端，但是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上資產(chǎn)端是一個(gè)很大的短板，會(huì)制約其未來(lái)的發(fā)展空間。
互聯(lián)網(wǎng)金融解決了資金來(lái)源快捷性的問(wèn)題，但是資金運(yùn)用的問(wèn)題依然沒(méi)有解決。這一問(wèn)題也體現(xiàn)在余額寶的發(fā)展上，余額寶90%以上的資金還是銀行的存款，阿里小貸余額和余額寶相比還微不足道，也就是說(shuō)余額寶在資金運(yùn)用上還比較困難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在提供普惠金融、包容性金融的期待中發(fā)展，也要像傳統(tǒng)金融一樣服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在保持市場(chǎng)開(kāi)放的同時(shí)，要特別警惕互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一窩蜂搞互聯(lián)網(wǎng)金融，形成新一輪的“脫實(shí)就虛”。
其次，要過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管控關(guān)。需要強(qiáng)調(diào)的是，第一，企業(yè)發(fā)展壯大以后，內(nèi)控的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。第二，支付和清算的風(fēng)險(xiǎn)不一樣。二者監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，清算的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更大。第三，風(fēng)險(xiǎn)文化的形成。為什么金融危機(jī)、銀行危機(jī)會(huì)不斷重演？主要是因?yàn)榻鹑诒旧砭哂酗L(fēng)險(xiǎn)，但是人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)卻很健忘。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行一樣需要有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員把控好金融風(fēng)險(xiǎn)，需要學(xué)習(xí)和培育風(fēng)險(xiǎn)文化。在大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，IT風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)隱私保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)還將特別重要，需要新的管理手段。表面上生機(jī)勃勃的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)隱藏大量的失敗案例。2014年3月份的政府工作報(bào)告中，既標(biāo)明了“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，又著重強(qiáng)調(diào)了“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)”，所以說(shuō)我們要在促進(jìn)發(fā)展中守住金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。
最后是要過(guò)監(jiān)管合規(guī)關(guān)。在國(guó)際上，金融行為監(jiān)管主要關(guān)注三個(gè)重要領(lǐng)域：維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，防止金融犯罪；對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融則通過(guò)主辦銀行實(shí)現(xiàn)延伸監(jiān)管；此外對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身還實(shí)施審慎監(jiān)管。金融安全、監(jiān)管合規(guī)的要求是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新需要遵守的。目前銀行執(zhí)行的合規(guī)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融確立了適度監(jiān)管的原則，但是消費(fèi)權(quán)益和反洗錢(qián)等底線(xiàn)不可放松，根據(jù)國(guó)際潮流這兩方面標(biāo)準(zhǔn)還可能越來(lái)越高。當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的要求較高，差錯(cuò)容忍度低，而對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的容忍度相比較高，這從微信因系統(tǒng)故障不能正常使用和銀行因系統(tǒng)故障不能正常使用后，消費(fèi)者和公眾的反應(yīng)差別就可看出。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融業(yè)務(wù)，消費(fèi)者和公眾對(duì)他們的要求會(huì)越來(lái)越高，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的任務(wù)會(huì)越來(lái)越重?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要敬畏監(jiān)管、主動(dòng)合規(guī)，也需要認(rèn)認(rèn)真真過(guò)監(jiān)管合規(guī)關(guān)。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力
互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式源于歐美，不是我們的首創(chuàng)，為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)卻能如火如荼？一是中小企業(yè)融資問(wèn)題。這是世界性問(wèn)題，社會(huì)創(chuàng)業(yè)熱情高昂，相關(guān)金融需求旺盛，使得中小企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出；二是居民投資渠道較少。居民收入快速增長(zhǎng)使得這個(gè)問(wèn)題更加突出；三是利率市場(chǎng)化還沒(méi)有完成；四是中國(guó)非制造成本較高。如房地產(chǎn)價(jià)格高、經(jīng)商成本高。比如，中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品在美國(guó)賣(mài)的比中國(guó)還便宜。中小企業(yè)貸款難是一個(gè)長(zhǎng)期的問(wèn)題，我們探索了很久，從直接融資到間接融資的許多金融改革都和解決中小企業(yè)融資難有關(guān)。比如說(shuō)PE、VC、創(chuàng)業(yè)板，讓商業(yè)銀行設(shè)立小企業(yè)部、對(duì)民營(yíng)銀行開(kāi)閘、設(shè)立小貸公司是嘗試用間接融資解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題?，F(xiàn)在又希望P2P能幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸，特別是P2P網(wǎng)貸，它的本質(zhì)就是民間金融，但又不僅僅是民間金融，它應(yīng)該是民間金融的升級(jí)版。這也說(shuō)明還是需求驅(qū)動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融，同時(shí)其風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的。美國(guó)第三方支付、移動(dòng)支付、另類(lèi)金融等創(chuàng)新層出不窮，從這個(gè)角度說(shuō)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融并不是不熱，只是網(wǎng)貸沒(méi)有我們熱。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新值得我們高度關(guān)注，它們更多是技術(shù)和監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的。
從金融生態(tài)展望來(lái)看，我們現(xiàn)在并不缺金融機(jī)構(gòu)，我們?nèi)钡氖切∥⒔鹑跈C(jī)構(gòu)。我們有大型銀行，小一點(diǎn)的是股份制銀行，再小一點(diǎn)的是城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等，希望互聯(lián)網(wǎng)金融能有助于解決“最后一公里”問(wèn)題，有助于減少“梗阻”現(xiàn)象。我們的經(jīng)濟(jì)中金融“血管”還是很粗的，但是我們的毛細(xì)血管不發(fā)達(dá)，在注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，如果有些地方梗塞，也會(huì)導(dǎo)致血壓上升，比如說(shuō)去年錢(qián)荒時(shí)的利率飆升，但是整體并不缺錢(qián)。希望互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互補(bǔ)，未來(lái)的金融體系更加完善，結(jié)構(gòu)更加合理，就像政府工作報(bào)告里說(shuō)的，讓金融成為一池活水，更好地澆灌三農(nóng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)
來(lái)自傳統(tǒng)金融領(lǐng)域之外的互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，盡管其規(guī)模仍然相對(duì)較小，但其發(fā)展速度很快。作為新生事物，人們對(duì)其未來(lái)趨勢(shì)見(jiàn)仁見(jiàn)智，莫衷一是。支持者認(rèn)為它是金融創(chuàng)新的結(jié)果，有助于彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，為其鼓與呼；批評(píng)者認(rèn)為它是中國(guó)金融特定環(huán)境下監(jiān)管套利的產(chǎn)物，是一個(gè)野蠻人和攪局者，對(duì)其鞭與撻。但不管怎樣，對(duì)于商業(yè)銀行而言，如何在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代處理好與新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)之間的競(jìng)爭(zhēng)合作關(guān)系，更好地滿(mǎn)足社會(huì)金融服務(wù)需求，便十分緊迫。
商業(yè)銀行日益面臨著來(lái)自傳互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。借助信息處理和組織模式方面的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行存、貸、匯等基本業(yè)務(wù)均有不同程度的影響。首先，在存款方面，商業(yè)銀行面臨資金分流的壓力。近期，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)借助于第三方支付平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)社交媒體等快速擴(kuò)張。相當(dāng)部分資金借助互聯(lián)網(wǎng)金融銷(xiāo)售平臺(tái)從銀行存款方流出，雖然多數(shù)仍以同業(yè)存款等形式回流，但對(duì)資金成本和流動(dòng)性管理的影響已經(jīng)引起社會(huì)關(guān)注。其次，在貸款方面，銀行面臨互聯(lián)網(wǎng)融資的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托其物流、信息流、資金流等信息優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的技術(shù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，在小微企業(yè)貸款方面展現(xiàn)了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。第三，第三方支付及其派生業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)銀行中間業(yè)務(wù)。2013年，第三方支付處理交易筆數(shù)增長(zhǎng)迅速。隨著電子商務(wù)進(jìn)一步發(fā)展、基于互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富管理模式進(jìn)一步創(chuàng)新，商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)支付方面還需要以更好的服務(wù)和更優(yōu)惠的價(jià)格來(lái)贏(yíng)得客戶(hù)和市場(chǎng)。
商業(yè)銀行面臨繼續(xù)促進(jìn)自身信息化的挑戰(zhàn)。盡管在很多方面互聯(lián)網(wǎng)金融具有不同于傳統(tǒng)金融的諸多特征，但互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融，而商業(yè)銀行作為金融行業(yè)的先行者，在很早之前就已經(jīng)嘗試?yán)没ヂ?lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)改進(jìn)銀行業(yè)務(wù)流程、數(shù)據(jù)處理和業(yè)務(wù)服務(wù)，按理應(yīng)當(dāng)更早把握金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展機(jī)會(huì)。但實(shí)際上，如何在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代把先行者的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)出來(lái)，促進(jìn)自身信息化發(fā)展以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的挑戰(zhàn)是巨大的，創(chuàng)新理念、領(lǐng)軍人才、激勵(lì)機(jī)制、運(yùn)行模式等方面都需要做出調(diào)整。互聯(lián)網(wǎng)金融不但需要熟悉金融業(yè)務(wù)、熟悉新技術(shù)運(yùn)用的人才，更需要具有創(chuàng)新能力、敢為天下先的人才。在傳統(tǒng)金融業(yè)中，穩(wěn)健和循規(guī)蹈矩是行業(yè)文化，遵守習(xí)慣和流程是基本要求，長(zhǎng)期在傳統(tǒng)模式下工作的管理人員面臨如何提高創(chuàng)新能力。傳統(tǒng)的內(nèi)部金字塔型的組織結(jié)構(gòu)和層級(jí)管理體系也和信息化時(shí)代“世界是平的”所要求的信息結(jié)構(gòu)和管理要求不相適應(yīng)，需要消除信息屏障，建立扁平化的層級(jí)結(jié)構(gòu)和立體多維的信息交流機(jī)制。在實(shí)現(xiàn)技術(shù)替代的同時(shí)，傳統(tǒng)金融企業(yè)原有的人員如何安置也是巨大挑戰(zhàn)。
比爾·蓋茨曾預(yù)言說(shuō)，如果傳統(tǒng)的商業(yè)銀行不變革，就會(huì)成為二十一世紀(jì)里滅亡的恐龍。二十多年過(guò)去了，目前銀行業(yè)面臨著來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，期間還多次經(jīng)歷了金融風(fēng)暴，但是商業(yè)銀行也并未像預(yù)言的那樣消失，其根本原因就在于，商業(yè)銀行不斷順應(yīng)時(shí)代發(fā)展積極進(jìn)行自身調(diào)整。
互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊已經(jīng)引起商業(yè)銀行決策層和管理層高度重視，領(lǐng)軍人物發(fā)表了許多深思熟慮的看法和建議，提出并采取了許多應(yīng)對(duì)措施和改革思路。商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)文化、金融人才、客戶(hù)積累、品牌美譽(yù)度等方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其財(cái)務(wù)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也處于良好狀態(tài)。以商業(yè)銀行雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾砦幕⒆吭降膱?zhí)行能力，有理由期待商業(yè)銀行將在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代重鑄輝煌。
把握互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代機(jī)遇，打造現(xiàn)代金融升級(jí)版
在新技術(shù)浪潮面前，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)會(huì)是平等的。在從中等收入邁向高收入的發(fā)展階段中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活催生的巨大金融需求足以提供互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融健康發(fā)展的市場(chǎng)空間。在互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的碰撞中，我們有理由相信，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中國(guó)金融業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。
互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物在給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，也給金融體系注入了新的理念和變量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在負(fù)債端、成本端和銷(xiāo)售渠道上已經(jīng)展示出顯著的優(yōu)勢(shì)，在資產(chǎn)端也采用的一些新的理念和方法。互聯(lián)網(wǎng)金融重視客戶(hù)體驗(yàn)，高舉普惠旗幟，積極滿(mǎn)足“長(zhǎng)尾”客戶(hù)金融需求；注重控制IT成本、渠道成本，減低總成本，在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。這些理念和做法都值得傳統(tǒng)金融認(rèn)真研究和借鑒。
網(wǎng)絡(luò)改變金融，創(chuàng)新釋放紅利。新的技術(shù)浪潮是發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)的重要機(jī)遇，為追趕者彎道超車(chē)提供了可能。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)被銀行發(fā)展出網(wǎng)銀、被主流媒體做成頁(yè)面、被中國(guó)移動(dòng)做成動(dòng)感地帶、被商場(chǎng)當(dāng)做電子化銘牌，近幾年又誕生了支付寶、微博、微信、京東和淘寶。民間的創(chuàng)新活力是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的希望所在。在舊的紅利逐步消退，亟須挖掘新的紅利情況下，一定要把握新技術(shù)浪潮的歷史機(jī)遇，以技術(shù)變遷推動(dòng)制度變遷，以制度變遷迎接技術(shù)變遷，爭(zhēng)取獲得技術(shù)和制度雙重紅利。金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)調(diào)整，積極變革，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上不斷推進(jìn)創(chuàng)新；利用現(xiàn)代信息技術(shù)改造經(jīng)營(yíng)模式、提高風(fēng)控能力和金融服務(wù)能力；切實(shí)提高客戶(hù)體驗(yàn)，保障消費(fèi)者權(quán)益。
首先，要把握持續(xù)創(chuàng)新與穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的平衡。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與發(fā)展體現(xiàn)了技術(shù)與金融融合發(fā)展的趨勢(shì)。在這一背景下，金融應(yīng)順應(yīng)時(shí)代潮流，通過(guò)理念、產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、營(yíng)運(yùn)、管理等方面持續(xù)創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，更好地滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
在金融創(chuàng)新實(shí)踐中應(yīng)該把握三個(gè)原則：一是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在進(jìn)行創(chuàng)新時(shí)必須堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，進(jìn)一步完善在社會(huì)融資中的服務(wù)功能，將金融資源投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要、綜合效益最優(yōu)的領(lǐng)域中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)升級(jí)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。二是努力提高包容性。要通過(guò)金融創(chuàng)新不斷擴(kuò)大金融覆蓋面，努力提高金融服務(wù)的可獲得性，滿(mǎn)足個(gè)性化的金融需求；要承擔(dān)適當(dāng)?shù)纳鐣?huì)責(zé)任，將金融產(chǎn)品和金融服務(wù)覆蓋欠發(fā)達(dá)地區(qū)和低收入人群，特別是滿(mǎn)足小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融需求，不斷提高金融服務(wù)普惠性。三是必須確保穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。金融創(chuàng)新應(yīng)與自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平相適應(yīng)的，要在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，獲取持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力。
其次，要利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興信息技術(shù)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，重構(gòu)服務(wù)模式。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、定價(jià)與管理能力關(guān)系到金融業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)正在影響著個(gè)人和企業(yè)需求并對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。面對(duì)信用數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化趨勢(shì)，可運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，深度挖掘企業(yè)和個(gè)人的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)和信用記錄信息，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)成本，提高金融服務(wù)便利性。通過(guò)服務(wù)模式的重構(gòu)，促進(jìn)自身的完善和發(fā)展，不斷適應(yīng)、滿(mǎn)足客戶(hù)金融需求，還能適當(dāng)引導(dǎo)、創(chuàng)造客戶(hù)金融需求。繼續(xù)發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并利用互聯(lián)網(wǎng)“隨時(shí)隨地隨心”的優(yōu)勢(shì)為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。不斷拓展服務(wù)外延，為客戶(hù)提供高附加值個(gè)性化金融服務(wù)。
第三，要提高客戶(hù)體驗(yàn)，切實(shí)保障金融消費(fèi)權(quán)益。客戶(hù)體驗(yàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融贏(yíng)得了良好的口碑和市場(chǎng)。提高客戶(hù)體驗(yàn)是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)的重要考驗(yàn)。在繼續(xù)滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)財(cái)富管理需求的同時(shí)，要重視中低收入階層投資理財(cái)保值增值的需求，為他們提供安全、便捷、有吸引力的投資渠道和理財(cái)服務(wù)。在保障金融消費(fèi)權(quán)益的前提下滿(mǎn)足用戶(hù)需求，提高客戶(hù)體驗(yàn)。盡量為消費(fèi)者提供簡(jiǎn)潔明了、結(jié)構(gòu)清晰的金融產(chǎn)品。在為消費(fèi)者提供金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品進(jìn)行充分的信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示，使消費(fèi)者對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)充分的認(rèn)識(shí)和把握。主動(dòng)加強(qiáng)相關(guān)金融知識(shí)教育普及。
【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融既包括非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等科技創(chuàng)新成果，以較低的成本、極致的客戶(hù)體驗(yàn)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快捷便利，發(fā)展勢(shì)頭異常迅猛，尤其是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)表現(xiàn)漸趨明顯。但需指出，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨技術(shù)、制度和監(jiān)管上的桎梏因素，必須在創(chuàng)新精神指導(dǎo)下，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障用戶(hù)權(quán)益等方面夯實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之機(jī)，加快深度融合與改革轉(zhuǎn)型力度。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 大數(shù)據(jù) 云計(jì)算
【中圖分類(lèi)號(hào)】 F832.2 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
New Development Opportunities of the Modern Financial Industry System
—Innovation Channel and Constraint Factors of Internet Finance
Wen Xinxiang
Abstract: Internet finance includes financial services offered by non-financial Internet enterprises and financial institutions which conduct business on the Internet. Using scientific and technological innovation such as big data and cloud computing, Internet finance has made rapid and enormous progress with low cost, superb customer experience and convenient mobile Internet technology, posing an increasing challenge to traditional financial institutions. But it should be noted that Internet finance also confronts technological, institutional and supervision obstacles. It must strengthen itself in terms of serving the real economy, guarding against financial risks and guaranteeing the rights and interests of the users, under the guidance of the spirit of innovation. At the same time, the traditional financial institutions should also take advantage of the development of Internet finance, speed up the deep integration, and intensify reform and transformation.
Keywords: Internet finance, traditional financial institutions, big data, cloud computing
