【摘要】當(dāng)前，資金瓶頸制約了民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展，與此同時，民營養(yǎng)老機構(gòu)又難以借助有效的融資來滿足自身發(fā)展的資金需要。為切實加快推進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，我國亟需采取有效措施，破除其資金瓶頸。

【關(guān)鍵詞】民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)  融資困境  信用能力  

【中圖分類號】C979    【文獻標識碼】A

民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu),是指由社會資本舉辦或參與經(jīng)營的“為滿足老年人因疾病或身體機能的衰退而產(chǎn)生的特殊生活需求和精神需求，而提供相應(yīng)服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)部門和企業(yè)”。隨著養(yǎng)老服務(wù)社會化進程的推進，我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)隊伍不斷壯大。但是，它們普遍存在著不同程度的資金瓶頸與融資困境，因此我國亟需采取有效措施緩解其融資困境，早日破除阻礙其發(fā)展的資金瓶頸。

資金瓶頸制約我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)發(fā)展

當(dāng)前，養(yǎng)老用地成本高、投資回收周期長等，已成為制約民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)發(fā)展的主要因素。根據(jù)2014年發(fā)布的《養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見》，民辦營利性養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的用地“應(yīng)當(dāng)以租賃、出讓等有償方式供應(yīng)”，表明它們需要為養(yǎng)老服務(wù)用地交付相對高昂的成本。

除了高昂的養(yǎng)老用地成本外，民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)還需要投入巨額的建設(shè)、運營、管理等費用。相關(guān)領(lǐng)域?qū)W者曾對深圳拍賣養(yǎng)老用地事件進行細致計算，如果加上建設(shè)、運營管理等成本，則每張養(yǎng)老床位的實際投入將高達250萬元。然而，我國養(yǎng)老服務(wù)業(yè)本質(zhì)上具有福利性，追求暴利而收取高額費用不僅不符合市場需求，而且最終會令民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)自食“機構(gòu)荒廢、床位空置”等苦果。因此，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)只能且必須是一個微利行業(yè)。而微利性也決定了養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的投資回收速度慢、周期長。

我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)普遍存在著融資困境

融資是解決機構(gòu)發(fā)展資金瓶頸的重要手段，主要包括內(nèi)源性融資和外源性融資兩類，前者是指機構(gòu)將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資，后者則指機構(gòu)通過一定方式向其他經(jīng)濟主體籌集投資資金?？偟恼f來，民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)普遍存在以下融資困境。

首先，內(nèi)源性融資的支持能力有限。按照優(yōu)序融資理論，內(nèi)源性融資是融資成本和風(fēng)險較低、自主性很強的融資方式，是民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)首選的融資方式。但是由于大部分民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的內(nèi)源性融資資金主要來自自有資金、微利性收入等，由于受到盈利能力、實際積累和回收周期長等的影響，這些資金無法在短期內(nèi)發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，難以有效滿足機構(gòu)發(fā)展的資金需要。

其次，過于依賴財政性和政策性融資。目前我國養(yǎng)老服務(wù)市場不夠成熟、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較為薄弱，各級政府需要加強財政性和政策性融資。財政性融資是指政府劃撥一定的資金直接或間接投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，如財政直接投資、財政補貼等；政策性融資則是指政府為支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展而提供的政策性扶持資金，如政策性貸款、政策性擔(dān)保、土地優(yōu)惠政策等。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府必然需要給予民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)較大的資金扶持；但這同時極易令它們將自身的產(chǎn)業(yè)行為捆綁在政府發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)事業(yè)的導(dǎo)向上，有的甚至?xí)髨D永遠“貼”在財政和政策上食利，從而忽視其他融資渠道的開發(fā)和利用。

最后，市場性融資不足且渠道狹窄。市場性融資是一種以市場機制配置金融資源的融資方式，目前我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的市場性融資不僅所占比重很小，而且渠道十分狹窄。除了傳統(tǒng)的銀行貸款和民間借貸外，正規(guī)性市場性融資方式的使用概率還很低。在內(nèi)源性融資支持能力有限、財政性和政策性融資不可過度依賴的背景下，國家和社會亟需轉(zhuǎn)換融資思維、創(chuàng)新融資方式，積極吸納社會資本參與民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的建設(shè)和發(fā)展。

我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)融資困境的緩解對策

第一，充分發(fā)揮政府投融資的支撐和引導(dǎo)作用。切實保障多種方式供應(yīng)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地。各級政府應(yīng)將養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地供應(yīng)納入國有建設(shè)用地供應(yīng)計劃，同時每年根據(jù)實際情況合理安排一定的土地用于養(yǎng)老服務(wù)項目建設(shè)。積極推進政府購買養(yǎng)老服務(wù)以扶持民營養(yǎng)老力量。政府購買養(yǎng)老服務(wù)能夠有效引導(dǎo)和扶持民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的發(fā)展。各級政府應(yīng)當(dāng)以為民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)提供運營補貼、為特殊老年人購買養(yǎng)老服務(wù)等方式積極推進政府購買服務(wù)工程，并通過實施稅費優(yōu)惠政策、加強信息化建設(shè)、強化服務(wù)監(jiān)管與評估等為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的健康運行提供保障。充分發(fā)揮財政性和政策性資金的投融資引導(dǎo)作用。財政性和政策性資金能夠通過“引導(dǎo)——虹吸——擴張”的作用機制，引導(dǎo)更大規(guī)模的市場資金投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，從而取得數(shù)倍擴張初始資金規(guī)模的效果。目前我國湖南、江蘇、福建等地已經(jīng)相繼設(shè)立了養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資或發(fā)展引導(dǎo)基金，充分發(fā)揮了財政性或政策性融資供給“四兩撥千斤”的作用，吸引更多的社會資本投資民營養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。但須指出的是，在養(yǎng)老服務(wù)融資體系不斷健全且民營養(yǎng)老服務(wù)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展后，財政與政策性資金應(yīng)當(dāng)逐漸退出而不擠占養(yǎng)老服務(wù)市場。

第二，加快推動正規(guī)市場性融資體系的構(gòu)建。目前，我國民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的正規(guī)市場性融資較為乏力。當(dāng)務(wù)之急，我國應(yīng)當(dāng)加快推動正規(guī)市場性融資體系的構(gòu)建。一方面，要完善多層次的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場性融資組織體系。要鼓勵銀行、證券、保險、基金等金融機構(gòu)積極開發(fā)適合養(yǎng)老服務(wù)業(yè)特點的金融產(chǎn)品，不斷增強其對民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)能力。要鼓勵有條件的金融機構(gòu)積極優(yōu)化和整合資源，探索建立專門服務(wù)養(yǎng)老的分支機構(gòu)、部門或團隊，以提升金融服務(wù)的專業(yè)化水平。要積極培育服務(wù)養(yǎng)老的金融中介組織體系，如擔(dān)保機構(gòu)、征信機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等，為民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)提供完善的融資中介服務(wù)。另一方面，要多元化創(chuàng)新養(yǎng)老服務(wù)業(yè)市場融資方式。要完善面向民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信貸產(chǎn)品和服務(wù)。各類銀行應(yīng)立足養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，從拓寬抵押擔(dān)保范圍、創(chuàng)新信貸方式、完善信貸管理等方面入手，進一步提升信貸對民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的融資支持力。要積極創(chuàng)新并使用多元化的市場融資方式，如上市融資、債券融資、PPP項目融資等，以引導(dǎo)保險、房地產(chǎn)、公益性基金等多樣化的社會資本投資民營養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。

第三，加強民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信用能力建設(shè)。充分挖掘民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信用資源。民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)可以自發(fā)或借助政府、銀行及擔(dān)保和租賃等中介機構(gòu)對自身的信用資源進行挖掘。鑒于養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的特殊性，民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信用資源不能僅局限于傳統(tǒng)的擔(dān)保物權(quán)，而應(yīng)著眼于更能體現(xiàn)機構(gòu)價值的指標，如履約能力、償債能力、福利服務(wù)能力、盈利能力、可持續(xù)發(fā)展能力等。搭建信用平臺以整合利用各方信用資源。民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)應(yīng)該根據(jù)所選擇的融資模式而搭建與政府、銀行或中介機構(gòu)之間的信用平臺。通過信用平臺的搭建，民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)不僅與其他相關(guān)主體緊密結(jié)合在一起而成為信用共同體，而且能夠通過整合和借助它們的信用資源來為自己增信或分散信用風(fēng)險。持續(xù)提升民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的信用能力。在挖掘和整合信用資源的基礎(chǔ)上，民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)可以通過一定的制度設(shè)計，充分發(fā)揮自身的信用優(yōu)勢以達到特定的融資目的。之后再把所融得的資金投入機構(gòu)建設(shè)，實現(xiàn)良性循環(huán)，則民營養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的資金瓶頸破除指日可待。

（作者分別為福建工程學(xué)院管理學(xué)院講師；福建師范大學(xué)公共管理學(xué)院教授）

【注：本文系福建省教育廳中青年教師教育科研項目“福建省民營養(yǎng)老服務(wù)業(yè)扶持政策的實施效能及提升策略研究”（項目編號：JAS160338）和福建工程學(xué)院科研啟動基金項目“我國養(yǎng)老服務(wù)政策的正義之維及其實現(xiàn)機制研究”（項目編號：GY-S16084）的階段性研究成果】

【參考文獻】

①唐振興：《對發(fā)展中國養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的思考》，《老齡科學(xué)研究》，2014年第4期。

責(zé)編/賈娜  劉芋藝    美編/于珊