摩根大通商品研究中心研究主任認(rèn)為—— 中國(guó)金融政策向正確方向推進(jìn)

“金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，符合國(guó)際市場(chǎng)大宗商品去金融化趨勢(shì)。中國(guó)的金融政策正向著正確的方向推進(jìn)。”摩根大通商品研究中心研究主任楊堅(jiān)接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示。

楊堅(jiān)表示，國(guó)際金融危機(jī)之后，金融和期貨向服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)回歸，已成為普遍共識(shí)。同時(shí)，金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，要看它是不是對(duì)社會(huì)有益。即使有益，也不是越大越好，需要有安全邊際，市場(chǎng)規(guī)模更大并不等于必然更好。

以國(guó)際原油期貨期權(quán)市場(chǎng)為例，楊堅(jiān)表示，基本面因素是推動(dòng)期貨和期權(quán)等其他衍生品市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的最顯著因素。他認(rèn)為，鑒于中國(guó)在世界和大宗商品市場(chǎng)上的地位舉足輕重，建立更全面完整準(zhǔn)確的基本面因素信息披露和更遠(yuǎn)期交割的交易合約是值得考慮的兩個(gè)步驟。他建議監(jiān)管層和行業(yè)管理部門(mén)定期發(fā)布更多的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和高質(zhì)量的大宗商品市場(chǎng)供求數(shù)據(jù)，以更好地引領(lǐng)商品期貨市場(chǎng)價(jià)格的形成，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

楊堅(jiān)認(rèn)為，要具有資源控制力、市場(chǎng)影響力，首先需要一個(gè)國(guó)際化的市場(chǎng)。目前，中國(guó)金融市場(chǎng)，特別是期貨市場(chǎng)，在吸引有關(guān)國(guó)際投資者的參與方面還不夠。要增加中國(guó)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，首先要把有關(guān)的金融衍生品市場(chǎng)變得更加吸引國(guó)際投資者，讓市場(chǎng)變成國(guó)際市場(chǎng)。中國(guó)政府正在采取很有建設(shè)性的系列步驟，加大中國(guó)金融體系對(duì)外開(kāi)放的步伐，以吸引更多國(guó)際投資者參與，這是非常重要的一步。第二步，市場(chǎng)的交易運(yùn)作和監(jiān)管要符合國(guó)際監(jiān)管慣例。需要設(shè)計(jì)一個(gè)更加符合中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也能與國(guó)際接軌的監(jiān)管和交易系統(tǒng)。第三步，要加強(qiáng)國(guó)際化的產(chǎn)品研發(fā)能力。

楊堅(jiān)建議，監(jiān)管政策要加強(qiáng)前瞻性，不能變化太多。因?yàn)?，無(wú)論期貨市場(chǎng)還是其他金融市場(chǎng)，有一個(gè)很重要的影響因子就是預(yù)期。如果有關(guān)監(jiān)管政策變化太快，預(yù)期的機(jī)制就會(huì)被打亂。制定監(jiān)管政策，不僅要知其然還要知其所以然，這樣才能按照中國(guó)的實(shí)際情況作出有效、合適的調(diào)整。

楊堅(jiān)認(rèn)為，建設(shè)自由貿(mào)易港，能夠讓現(xiàn)貨運(yùn)轉(zhuǎn)的自由度大大增加，能夠讓期貨交割更加市場(chǎng)化，將來(lái)還可以考慮設(shè)立國(guó)際交割點(diǎn)，因?yàn)榻桓钪贫鹊耐晟埔埠苤匾?，這樣現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)就增強(qiáng)了相關(guān)性，有利于期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮。

記者 祝惠春