日前，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2019年第二季度例會，分析了國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。會議認為，當前中國經(jīng)濟呈現(xiàn)健康發(fā)展，經(jīng)濟增長保持韌性，增長動力加快轉換。國內(nèi)經(jīng)濟金融領域的結構調整出現(xiàn)積極變化，但仍存在一些深層次問題和突出矛盾，國際經(jīng)濟金融形勢錯綜復雜，外部不確定不穩(wěn)定因素增多。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管當前外部不確定性增多、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大，但中國經(jīng)濟發(fā)展長期持續(xù)向好的態(tài)勢沒有變，貨幣政策繼續(xù)堅持穩(wěn)健的主基調也沒有變。

逆周期調節(jié)不搞“大水漫灌”

不久前，世界銀行發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告下調了今明兩年全球經(jīng)濟增長預期，認為全球經(jīng)濟面臨重大下行風險，易受到貿(mào)易緊張局勢和金融動蕩影響。不過，報告將2019年中國經(jīng)濟增長預期維持在6.2%不變，認為中國政府有能力通過貨幣和財政政策應對外部挑戰(zhàn)及其他“逆風”。

對于經(jīng)濟下行壓力與逆周期調節(jié)，中國人民銀行貨幣政策委員會在2019年第二季度例會中認為，要繼續(xù)密切關注國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢的深刻變化，增強憂患意識，保持戰(zhàn)略定力，創(chuàng)新和完善宏觀調控，適時適度實施逆周期調節(jié)，加強宏觀政策協(xié)調。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。

“貨幣政策委員會二季度例會在表述上與一季度相比出現(xiàn)了一些變化。這種變化一方面基于前期政策展現(xiàn)的效果，另一方面也與外部經(jīng)濟環(huán)境的最新變化密不可分。其中，逆周期調節(jié)強調‘適時適度’、不搞‘大水漫灌’十分重要。這種表態(tài)意味著，穩(wěn)健的貨幣政策基調不會改變。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍在接受本報記者采訪時說。

中國銀行國際金融研究所不久前發(fā)布的《2019年三季度中國經(jīng)濟金融展望報告》指出，下半年，中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，廣義貨幣M2增速在8.5%左右，從而進一步夯實銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長的基礎。

支持小微企業(yè)不遺余力

貨幣政策委員會強調，要繼續(xù)深化金融體制改革，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，進一步疏通貨幣政策傳導渠道。與此同時，改進小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，促進國民經(jīng)濟整體良性循環(huán)。

事實上，結構導向明確的貨幣政策正在為小微企業(yè)帶來福音。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中國小微企業(yè)法人貸款余額26萬億元，占全部企業(yè)貸款的32.1%，到2018年12月，金融機構新發(fā)放的500萬元以下小微企業(yè)貸款平均利率為6.16%，較2017年同期下降0.39個百分點。截至2019年5月末，普惠小微貸款余額是10.3萬億元，同比增長21%，增速比上年末又高出5.8個百分點；普惠小微貸款支持小微經(jīng)營主體2363萬戶，同比增長35.4%。

趙錫軍表示，近年來，主管部門推動小微企業(yè)金融服務不遺余力，采取“幾家抬”的方式化解小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題。從數(shù)據(jù)上看，這些努力取得了很大成果，但與小微企業(yè)的發(fā)展需要相比還有一定差距。

“如今，貨幣政策的制定和執(zhí)行更加聚焦改善市場融資環(huán)境，越來越多的小微企業(yè)也更加珍惜融資機會，努力提高自身發(fā)展質量和市場信用。”趙錫軍說。

從“穩(wěn)”字訣到“準”字訣

業(yè)內(nèi)人士指出，貨幣政策堅持穩(wěn)健主基調的信心和底氣源自中國經(jīng)濟長期向好的基本面及預期。

英國國家經(jīng)濟社會研究院首席經(jīng)濟學家毛旭新說，作為全球第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟穩(wěn)健增長對世界經(jīng)濟至關重要。盡管面臨國際貿(mào)易條件惡化等諸多外部不利因素，但中國通過實施減稅降費、擴大開放等一系列舉措，保持了平穩(wěn)增長態(tài)勢。其中，巨大內(nèi)需與經(jīng)濟增長的正向關系不斷增強，挖掘內(nèi)部潛力既能促進經(jīng)濟增長，又能滿足人們消費升級的需求。

塞爾維亞貝爾格萊德平等世界論壇主席日瓦丁·約萬諾維奇認為，當前世界經(jīng)濟動能不足，要想推動世界經(jīng)濟走上強勁增長之路，必須依靠創(chuàng)新力量。中國一直致力于技術創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，創(chuàng)造出眾多新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)、新增長點，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟為代表的新經(jīng)濟形態(tài)迅速崛起，以實現(xiàn)新舊動能轉換，為其他國家樹立了榜樣。

“貨幣政策不適合采取‘一刀切’式的‘大水漫灌’，而是應該力求穩(wěn)健、追求精細化的政策傳導效果。”趙錫軍預計，下半年貨幣政策將進一步專注于應對短期外部風險以及暢通貨幣政策傳導機制，適時、視事預調微調，確保貨幣政策工具的種類、時點、力度、方式精準有效。