日均凈賺3500萬元 總資產達1870億

京滬高鐵沖刺滬市

中國運量最大、運輸最繁忙的高鐵——京滬高鐵在開通運營8年后，將要從北京沖到上交所。上周五晚間，京滬高速鐵路股份有限公司（即京滬高鐵）在證監(jiān)會官網首次披露招股說明書，擬登陸上交所。這意味著京滬高鐵IPO之路邁出實質性一步。超10億人次的發(fā)送量、日均凈賺3500萬元、總資產高達1870億……招股書上的一系列亮眼數據，讓外界對這家企業(yè)得以一窺真容，也讓股民對“巨無霸”充滿了資本狂想。

2008年4月18日開建，2011年6月30日開通，京滬高鐵連接京津冀和長三角兩大經濟圈，正線長1318千米，是世界上一次建成里程最長、技術標準最高的高速鐵路。京滬高鐵全線采用動車組列車運行，設計目標時速為350公里/小時，設計區(qū)間最小列車追蹤間隔為3分鐘?？v貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設24個車站。

作為國家戰(zhàn)略性重大交通工程和“八縱八橫”高鐵主通道的組成部分，京滬高鐵開通運營從根本上緩解京滬間旅客運輸緊張局面。開通運營后，北京至上海全程最短運行時間目前已濃縮到4.5小時以內。

由于地處經濟最發(fā)達的東部，京滬高鐵擁有良好的客源基礎。截至今年9月30日，京滬高鐵全線（含本線和跨線）累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。

客流量大，加上客座率穩(wěn)步提升，讓這條高鐵黃金線路成為十足的“賺錢機器”，甚至被人形容為一座高速移動的“金山”。招股書顯示，京滬高鐵開通3年后從2014年就扭虧為盈，近年來盈利水平不斷提升。

從營業(yè)收入看，2016年、2017年、2018年和2019年前9個月，京滬高鐵營收分別為262.576172億元、295.554094億元、311.584216億元和250.019165億元，其對應的凈利潤分別達到79.031880億元、90.534422億元、102.479746億元和95.199650億元。

按照今年前三季度最新數據計算，京滬高鐵的凈利潤率超過38%，這樣的盈利水平，甚至比五糧液的今年上半年36.12%的凈利潤率還要勝出一籌。按今年前三季度272天計算，京滬高鐵平均每天凈賺3493萬元。這樣穩(wěn)健的賺錢能力，直接“碾壓”90%以上的上市公司。

京滬高鐵被稱為“中國最賺錢高鐵”，從其大手筆分紅也可見一斑。中央結算公司發(fā)布的河北建投交通投資有限責任公司債券評級報告顯示，河北建投僅持有京滬高鐵1.35%的股份，自2016年開始分紅以來，近三年來已分別獲得0.06億元、0.57億元、0.87億元的現金分紅。

京滬高鐵控股股東為中國鐵投，后者持有京滬高鐵49.76%的股份。中國鐵投是國鐵集團的直屬全資企業(yè)，也就是說，國鐵集團為京滬高鐵的實際控制人。國鐵集團就是過去人們常說的中國鐵路總公司。今年6月，原中國鐵路總公司才改制成立國鐵集團。

招股書披露的數據顯示，截至今年三季度末，京滬鐵路總資產規(guī)模達到1870.796586億元，其員工人數僅為67人（含25名借調人員），也就是說，其人均管理資產規(guī)模達27.922337億元。京滬高鐵稱，公司人均管理資產規(guī)模較大的特點，與采用委托運輸管理模式相適應。

根據招股書，京滬高鐵此次擬發(fā)行不超過75.57億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過15%。盡管京滬高鐵并未明確募資額，但招股書顯示，此次募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬全部用于收購京福安徽公司65.0759%的股權，收購對價為500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。有分析據此認為，京滬高鐵此次募資規(guī)?？赡軐⑦_數百億元，成為近年來A股又一個“巨無霸”IPO。

京福安徽公司主營業(yè)務為高鐵旅客運輸，是合蚌客專、合福鐵路安徽段、商合杭鐵路安徽段、鄭阜鐵路安徽段的投資、建設、運營主體。公司2018年和2019年前三季度的凈利潤分別為-12.00億元、-8.84億元，仍處于虧損狀態(tài)。