【摘要】疫情沖擊迫使企業(yè)停工停產(chǎn)，企業(yè)無法賺取利潤，只能靠自有資金和金融機構(gòu)貸款等外部資金來維持基本運轉(zhuǎn)。而小企業(yè)因為各種原因很難得到外部資金，完全依賴自有資金。在自有資金非常有限的前提下，小企業(yè)很難渡過難關。當眾多小企業(yè)不得不退出市場時，不僅增加了勞動市場的就業(yè)壓力，降低了家庭的收入水平，并進一步降低家庭的消費需求；而且會影響到產(chǎn)業(yè)鏈的整體復蘇，增加產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)難度，給整個宏觀經(jīng)濟的復蘇施加巨大的壓力。鑒于此，通過恰當?shù)恼咴O計，幫助眾多小企業(yè)渡過難關，可能是當下政府面臨的最重要的任務。

【關鍵詞】小企業(yè) 疫情 政策支持 【中圖分類號】D601 【文獻標識碼】A

自2019年12月以來，新冠肺炎疫情來勢兇猛，牽動著每個人的心。以習近平同志為核心的黨中央高度重視，多次進行研究部署，全國上下形成全面動員、全面部署、全面加強疫情防控工作的聯(lián)防聯(lián)控局面。在黨中央的正確領導下，通過艱苦的努力，疫情得到了有效遏制。疫情帶來的影響是非常廣泛的，不僅改變了人們的日常生活方式和諸多觀念，也改變了社會經(jīng)濟生活的生態(tài)。首當其沖的是消費，疫情限制了人們的工作和生活，很多人不得不暫時中止工作居家自我隔離，導致收入來源缺失，收入水平下降，這直接影響到人們的消費；同時疫情也降低了人們的消費頻率和消費內(nèi)容，進一步導致宏觀消費水平的下降。疫情發(fā)生以來，中小企業(yè)的發(fā)展也受到了沖擊和影響。中小企業(yè)自身抗風險能力相對較弱，復工復產(chǎn)中遇到的困難不少。貸款難、貸款貴，一直是中小企業(yè)融資的痛點。疫情之下，這一問題更加凸顯。減免租金稅收，降低融資成本，優(yōu)化政府服務……一系列政策組合拳馳援，不少中小企業(yè)迎難而上、逆境突圍，為經(jīng)濟恢復發(fā)展提供了新的生機和活力。

疫情沖擊打到了小企業(yè)的七寸處

作為市場的供給者，企業(yè)購買生產(chǎn)要素，生產(chǎn)出產(chǎn)品和服務，然后向市場銷售，獲得收入。這個投入轉(zhuǎn)化成產(chǎn)出的過程很漫長，需要一定的時間。這些時間不僅僅體現(xiàn)在生產(chǎn)過程上，還體現(xiàn)在廠房、設備和人力資本等的獲取與配置上。企業(yè)復工，如同開辦一個新企業(yè)，需要足夠的時間。當生產(chǎn)受到負面沖擊時，恢復的時間就需要更長。時間對企業(yè)來說是一個非常嚴峻的考驗。

首先，企業(yè)在疫情沖擊的情況下不得不暫時停工停業(yè)，這就導致企業(yè)沒有收入來源。一方面，企業(yè)面臨短期虧損，之前購買或租賃生產(chǎn)要素發(fā)生的現(xiàn)金支出得不到彌補；另一方面，所購或租的生產(chǎn)要素無法轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品和勞務，而已生產(chǎn)的半成品和成品無法銷售，這些導致企業(yè)的資金被占用。成本收不回來，資金繼續(xù)占用，企業(yè)的財務吃緊，如果沒有足夠的現(xiàn)金準備，就很可能發(fā)生資金鏈的斷裂。疫情持續(xù)的時間越長，企業(yè)停工的壓力越大，資金鏈斷裂的風險就越高，企業(yè)破產(chǎn)的概率也就越高。企業(yè)如何才能獲得維系生存的資金呢？對大企業(yè)來說，自有資金充裕，資產(chǎn)雄厚，能從銀行等金融機構(gòu)獲得源源不斷的貸款，在對抗疫情影響方面能做到從容不迫。而對大量的中小企業(yè)來說，特別是小企業(yè)，平時從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款就比較困難，更何況非常時期用來“續(xù)命”的貸款，更是難上加難。這就意味著在疫情沖擊下，大企業(yè)的生存概率遠大于中小企業(yè)，而小企業(yè)又是生存概率最低的那個群體。

其次，當疫情逐步得到控制，企業(yè)開始復工，又再一次面臨新的困境。一是疫情期間的停工導致企業(yè)只出不進，復工需要相應的資金支撐才能讓企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，而企業(yè)此時正面臨資金緊張的困難，在資金緊缺的情況下，復工的進度就會受阻。二是企業(yè)是相互關聯(lián)的，一個企業(yè)的產(chǎn)品可能是另一個企業(yè)的投入品。疫情是系統(tǒng)性沖擊，所有企業(yè)都要面對疫情帶來的影響。這就帶來了一個復工難題，那就是終端企業(yè)會發(fā)現(xiàn)投入品供應不上，而中間企業(yè)會發(fā)現(xiàn)上游或者下游企業(yè)的復工節(jié)奏跟不上。在一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈上，只要一個環(huán)節(jié)出了差錯，就可能導致整個鏈條復工遲緩。這種產(chǎn)業(yè)鏈對復工難度的放大效應會帶來整體上復工的困難，這需要時間來慢慢調(diào)整。對大企業(yè)來說，如果出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)問題，能等得起；而對中小企業(yè)來說，根本等不起。這就如同正等米下鍋，米一時半會來不了，這鍋自然也就只能擺放著。所以，看似小企業(yè)復工彈性最大，但實際上最困難，因為小企業(yè)面臨的資金約束最強，對抗產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)風險的能力最差。

最后，疫情改變了心態(tài)和預期。無論是勞動市場還是資本市場，都會根據(jù)疫情期間的信息來做出以后的決策。疫情期間有兩個顯而易見的特征事實，一是不同地區(qū)針對疫情的反應差異非常明顯，有些地區(qū)反應迅速，應對得體；而另一些地區(qū)則反映遲緩，應對差強人意。這種針對疫情反應的差異對生產(chǎn)要素來說就是一種信號，代表了不同地區(qū)治理水平的差異，這就會影響到勞動力和投資者對工作和投資環(huán)境的評價。反應快且應對得當?shù)牡貐^(qū)治理水平高，在未來吸引勞動力和資本方面就可能具有優(yōu)勢。二是疫情改變了社會距離和社會交往的方式，人們開始重新評估網(wǎng)絡的積極作用，更多地利用網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)工作和生活的目標。隨著社會距離的拉大，人們的生活方式必將隨之改變。過去愛扎堆的生活模式會得到一定程度的弱化，集中辦公的工作模式會得到改進。人們對網(wǎng)絡的依賴程度進一步加深，人工智能有可能會飛躍式發(fā)展。在這些心態(tài)和預期的改變下，傳統(tǒng)生活和工作模式都將逐步演變，新的生活和工作模式將逐步形成。這會促使企業(yè)的更新?lián)Q代，老式企業(yè)會逐步減少，并終將被新式企業(yè)所替代。對那些在位企業(yè)來說，只有依靠創(chuàng)新和技術進步，才能適應這些變化趨勢。

由于疫情沖擊大幅度提升了小企業(yè)的破產(chǎn)風險，同時也大幅度增加了小企業(yè)的復工難度，當社會和市場的心態(tài)發(fā)生改變時，小企業(yè)很難在短時間內(nèi)順勢改變，而未來新的小企業(yè)的成長需要漫長的時間，這就意味著假如沒有恰當?shù)恼咧С中∑髽I(yè)的話，在疫情沖擊后的相當一段時間內(nèi)，可能會出現(xiàn)小企業(yè)的死亡率遠大于出生率的情形。這種結(jié)果不僅僅影響宏觀總產(chǎn)出和就業(yè)水平，更麻煩的是，這種情形的出現(xiàn)會帶來巨大的負外部性。第一，小企業(yè)一直是吸收勞動力的主力軍，一旦小企業(yè)的凈出生率（出生率減去死亡率）持續(xù)下降，且為負，必然會導致勞動市場上的勞動需求持續(xù)下降。很多人因此找不到工作，也就沒有收入，從而進一步影響整個家庭的收入，對社會穩(wěn)定性產(chǎn)生一定影響。第二，小企業(yè)死亡率的上升導致失業(yè)者沒有收入，從業(yè)者收入下降，相應的在宏觀上就會導致消費需求不旺，那么拉動居民消費需求就異常困難。第三，當小企業(yè)死亡率上升時，市場上產(chǎn)品和勞務的供給就會受到影響，進一步影響到整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性，進一步加大產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調(diào)難度。小企業(yè)死亡率上升帶來的這些負外部性讓宏觀經(jīng)濟的復蘇之路面臨挑戰(zhàn)。

伸出助推之手，疏解小企業(yè)之困

疫情沖擊對不同的經(jīng)濟體帶來的負面影響存在某些共性。首先，中小企業(yè)，特別是小企業(yè)，不得不關閉停業(yè)，即便是暫時性的。暫時性停業(yè)意味著一段時間沒有收入，企業(yè)就只能靠自有資金維持日常支出。當自有資金不足時，這些企業(yè)就只能徹底關門。其次，企業(yè)停業(yè)帶來大量的勞動力暫時離開勞動市場，無法工作自然就沒有收入來源。這會帶來一系列的負外部性，從而影響到整體經(jīng)濟的供求兩個方面。最后，小企業(yè)普遍面臨資金壓力，資金鏈緊張，大多數(shù)小企業(yè)都難以憑借自身的自有資金撐過數(shù)個月。這就意味著，無論是我國的小企業(yè)還是國外的小企業(yè)，如果沒有額外的資金注入，疫情過后，可能會迎來倒閉潮。

讓小企業(yè)活下來，是當務之急。這是因為小企業(yè)的存活關系到宏觀經(jīng)濟的復蘇，關系到整個社會經(jīng)濟的穩(wěn)定。針對這些企業(yè)所面臨的壓力，直接的政策就是給企業(yè)減負，或者給企業(yè)輸血。減負就是降低企業(yè)的社保負擔和稅費負擔；輸血就是給企業(yè)針對性的補貼。這些方面很多地區(qū)已經(jīng)開始實施相應的政策方案。比如長三角和珠三角的一些地方政府已經(jīng)通過工資和租金補貼來給企業(yè)輸血；通過緩繳稅、減稅減費、降低社保費用等來減輕企業(yè)支出壓力。兩頭施策確保中小企業(yè)渡過難關，這是抓住了問題的關鍵。

但在救助中小企業(yè)時，是采取市場導向的救助還是“一刀切”的救助？這個問題被淡化了。疫情沖擊之下，小企業(yè)普遍存活難，復工難。但這里面還存在結(jié)構(gòu)性問題。一類企業(yè)是存活難、復工易、技術門檻低的輕資產(chǎn)行業(yè)。比如餐飲業(yè)和家政等服務業(yè)。這些企業(yè)疫情期間面臨需求的突然消失，以及特定時期的管制政策，只能暫時性的關閉營業(yè)場所。一旦疫情得到良好控制，需求恢復，這些企業(yè)很快就能復工。即便部分企業(yè)可能實在缺乏現(xiàn)金流無法生存，但新企業(yè)進入非常容易，何況部分企業(yè)的退出并不會影響整個行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈，這類企業(yè)帶來的負外部性較小。一些企業(yè)通過發(fā)展線上業(yè)務，已經(jīng)提前復工。針對這類企業(yè)，就不需要特定的救助，而是給予助推之手，即通過信息推送、程序簡化和用工培訓等方面的助推，來幫助這些企業(yè)快速復工。

第二類企業(yè)是存活難、復工難、技術門檻低的行業(yè)，也就是大量的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)。這些企業(yè)通常資產(chǎn)重，資金占用大，同時自身所在行業(yè)邊際利潤率低，現(xiàn)金流緊張。試圖通過自身現(xiàn)金流來維系日常支出已經(jīng)比較困難，更何況還需要資產(chǎn)空置很長時間。這類企業(yè)的復工也存在難度。一來工人回崗需要時間，而且疫情改變預期，原先的工人未必愿意回到工廠上班，這就會導致勞動力緊缺。二來企業(yè)的產(chǎn)品和服務處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端環(huán)節(jié)，受制于上下游企業(yè)，屬于產(chǎn)業(yè)鏈上的弱小者，談判力弱。在復工期間，必然也是屬于風險轉(zhuǎn)嫁的對象。這就意味著這類企業(yè)即便開工，資金回籠的周期也會長于大企業(yè)。但這類企業(yè)又非常重要，因為是就業(yè)大戶，一旦出現(xiàn)大面積關閉，會給勞動市場帶來巨大的就業(yè)壓力，宏觀經(jīng)濟復蘇的微觀基礎就無法夯實。針對這類企業(yè)，地方政府應該采取普惠政策，從輸血與減負兩端入手，盡可能保證其存活，直到這些企業(yè)恢復正常的生產(chǎn)循環(huán)。

第三類企業(yè)是存活易、復工易、但技術門檻高的輕資產(chǎn)行業(yè)，比如一些設計、游戲和在線教育等行業(yè)。這些企業(yè)所面臨的產(chǎn)品和服務的需求并沒有消失，只要疫情得到控制，需求復蘇，企業(yè)可以迅速投入到生產(chǎn)中。甚至疫情期間這類行業(yè)反而需求上升，像在線教育、游戲等行業(yè)都是如此。這類企業(yè)由于技術門檻高，通常依賴核心技術人員，只要需求存在，這些技術人員就可以通過在線居家辦公的形式完成產(chǎn)品和服務的供給。針對這類企業(yè)，地方政府無需輸血，只需要通過適當減負，并改進當?shù)氐能洯h(huán)境，就可以激勵這些企業(yè)進一步發(fā)展。

第四類企業(yè)是存活難、復工難、且技術門檻高的重資產(chǎn)行業(yè)，比如高新技術產(chǎn)品制造業(yè)。這類企業(yè)原本就屬于資本密集型企業(yè)，日常支出壓力大，雖然產(chǎn)品和服務的邊際利潤率高，但在疫情的沖擊下，不得不停工停業(yè)，資金無法回籠，自有資金很難維系企業(yè)的生存。復工時，這類企業(yè)由于規(guī)模小，雖然具有一定的談判力，但畢竟受制于客戶，資金的回籠周期在產(chǎn)業(yè)鏈中也處于劣勢。資金約束會導致這類企業(yè)復工非常困難，而技術門檻高會導致新企業(yè)進入也非常困難。這就意味著一旦這類企業(yè)關閉，所在行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈就會在一定時期內(nèi)受到嚴重影響，負外部性非常大，理應成為地方政府重點救助對象。針對這類企業(yè)就不僅僅是輸血減負，更重要地在于，地方政府還需要通過鼓勵產(chǎn)業(yè)基金、風險投資基金等機構(gòu)對這些企業(yè)直接投資，或者地方政府利用平臺成立產(chǎn)業(yè)基金，直接對這類企業(yè)進行投資，通過市場來實施救助。同時，做到制度建設，降低交易成本，并通過相應的系統(tǒng)性補貼措施，構(gòu)建地方人才引進和培訓的“蓄水池”，為這些企業(yè)打造良好的人力資源平臺。

小企業(yè)難，難在“小”。規(guī)模小風險就大，抗負面沖擊的能力就弱。成本和現(xiàn)金流是兩大關鍵約束。成本可以通過輸血減負來有效降低，而現(xiàn)金流則很難通過外來資金來彌補。小企業(yè)的高風險特征很難受到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的青睞，只能通過金融市場來打通直接與間接融資的渠道，為這些企業(yè)提供好的市場環(huán)境。市場導向的救助才是根本，不能搞“一刀切”似的行政式救助。疫情沖擊會導致稅基虛弱，財力有限，普惠制救助無法真正有效實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇。不如結(jié)合產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新，重點救助身處困境的高新技術企業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)，讓其存活。同時，加快地方的市場化建設，通過完善的市場和治理現(xiàn)代化來大幅度降低交易成本，穩(wěn)定預期。

（作者為中國人民大學經(jīng)濟學院教授）

【參考文獻】

①Bartik, Alexander W., Marianne Bertrand, Zoë B. Cullen, Edward L. Glaeser, Michael Luca, and Christopher T. Stanton, 2020, “How Are Small Businesses Adjusting to COVID-19? Early Evidence from a Survey”，NBER Working Paper No. 26989.

②李輝文、金泉等：《疫情沖擊下的中小微民營企業(yè)：困境、對策與希望》，澎湃新聞，2020年2月19日。

責編/潘麗莉 美編/楊玲玲

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