訪談嘉賓：盤和林 中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授

為進(jìn)一步激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新活力和發(fā)展動力，提升中小企業(yè)競爭力，日前,國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室印發(fā)《提升中小企業(yè)競爭力若干措施的通知》（下稱《若干措施》）。通知提出，要加強(qiáng)信貸支持。深入實(shí)施中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程，支持金融機(jī)構(gòu)深化運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，改進(jìn)授信審批和風(fēng)險管理模型，持續(xù)加大小微企業(yè)首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款投放規(guī)模和力度。

在加大融資支持力度方面，《若干措施》的出臺將如何進(jìn)一步激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新活力和發(fā)展動力？對此，人民論壇記者采訪了中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林。

人民論壇記者：《若干措施》的出臺明確了加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持，并且強(qiáng)調(diào)了數(shù)字技術(shù)在其中所起到的關(guān)鍵作用。數(shù)字技術(shù)將如何更好地解決解決中小企業(yè)的融資問題？

盤和林：數(shù)字技術(shù)可以拓寬信貸服務(wù)的邊界和范圍，提高信貸服務(wù)的準(zhǔn)確度和深度。一直以來限制信貸服務(wù)的邊界和范圍的關(guān)鍵因素就是信息，信息的可達(dá)性一定程度上決定了信貸服務(wù)的可達(dá)性以及背后的風(fēng)險水平，而且信貸的規(guī)模也都是基于企業(yè)的信息來確定的。

從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，信貸服務(wù)的需求方——企業(yè)和信貸服務(wù)的提供方——銀行是存在利益追求差異的，而在信息不完全的情況下，會出現(xiàn)類似委托代理問題，進(jìn)而出現(xiàn)逆向選擇，降低資金的配置效率。而數(shù)字技術(shù)則通過大數(shù)據(jù)、人工智能等方式促進(jìn)了信息的流通，一定程度上緩解了信息不對稱的問題，縮短了信息傳遞的時滯，這能夠引導(dǎo)一個激勵相容機(jī)制的形成，將企業(yè)對于資金的需求與企業(yè)對于自身業(yè)績的提升結(jié)合在一起，從而和銀行的需求更契合，提高信貸服務(wù)的質(zhì)量。而且這種信息的流通也為針對不同個體，同一個體的不同生命時期的多樣化資金需求提供差異化的信貸服務(wù)也創(chuàng)造了條件，更好的解決中小企業(yè)的融資問題。

人民論壇記者：具體來看，您認(rèn)為通過數(shù)字技術(shù)手段解決中小企業(yè)的融資問題，對于推動高質(zhì)量發(fā)展有何重要意義？

盤和林：應(yīng)用數(shù)字技術(shù)對于我國解決中小企業(yè)融資難問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一方面，數(shù)字技術(shù)可以建立一個更高效更客觀的信任機(jī)制，增強(qiáng)銀行和企業(yè)之間的信任度，為信用社會夯實(shí)根基。這種信任機(jī)制實(shí)際上是基于技術(shù)信任，技術(shù)信任的關(guān)鍵其實(shí)也是在于解決了信息不對稱的問題。比如企業(yè)內(nèi)部管理數(shù)據(jù)接入到管理系統(tǒng)當(dāng)中，并對接銀行，讓銀行監(jiān)控企業(yè)運(yùn)營，或者是銀行接入企業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)當(dāng)中，可以實(shí)時監(jiān)控企業(yè)的數(shù)據(jù)狀況，銀行還可以監(jiān)控企業(yè)存貨，也可以通過區(qū)塊鏈等技術(shù)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為不可篡改的憑證，這從信息互通的角度提高了信任水平，為進(jìn)一步提供信貸服務(wù)創(chuàng)造了基礎(chǔ)。

另外，數(shù)字技術(shù)也讓無形資產(chǎn)可以作為抵押物，調(diào)動閑置資源，進(jìn)而提供信貸服務(wù)。比如銀行可以探索通過數(shù)字資產(chǎn)確權(quán)的方式，將一些合法的虛擬資產(chǎn)納入到可抵押物品范圍，通過標(biāo)示虛擬憑證，防偽等方式衡量企業(yè)的無形抵押物，提高企業(yè)授信水平，從而拓寬信貸服務(wù)的渠道。

人民論壇記者：數(shù)字技術(shù)的進(jìn)一步普及將如何提升資本市場效率、加強(qiáng)中小企業(yè)競爭力，從而推動高質(zhì)量發(fā)展？

盤和林：對于企業(yè)自身來說，數(shù)字技術(shù)的出現(xiàn)會進(jìn)一步促使企業(yè)專注正當(dāng)?shù)纳a(chǎn)經(jīng)營行為。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式中，正因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ，造成了逆向選擇問題，企業(yè)和銀行的利益追求差異使得企業(yè)會進(jìn)行隱瞞信息等行為進(jìn)而獲取超出還款能力的信貸服務(wù)，這反過來也降低了銀行提供信貸服務(wù)的積極性。而數(shù)字技術(shù)明顯提高了信息披露的水平，這讓企業(yè)的利益目標(biāo)和銀行在一定程度上實(shí)現(xiàn)了激勵相容，促使企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部基于數(shù)字技術(shù)建立現(xiàn)金管理、存貨管理體系，提高企業(yè)的管理和經(jīng)營水平，從而獲取更多的信貸支持，這也能夠正反饋?zhàn)饔糜阢y行本身。

另一方面，從信貸服務(wù)執(zhí)行的角度來看，數(shù)字技術(shù)可以加強(qiáng)銀行自身的效率。銀行可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字精準(zhǔn)風(fēng)控，可以更快的完成貸款審核，資金也可以更加便捷的劃撥。對于中小企業(yè)來說，由于現(xiàn)金流規(guī)模的限制，貸款資金的真正到位才是企業(yè)下一步生產(chǎn)經(jīng)營策略執(zhí)行的開始，因此，縮短信貸服務(wù)的時延能夠降低時間成本和交易成本，有助于保障企業(yè)策略執(zhí)行的連貫性，抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的商機(jī)，提升資源配置效率。

數(shù)字技術(shù)也為第三方投融資服務(wù)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了條件。一直以來，以銀行為主的間接融資是我國資本市場的主導(dǎo)，而直接融資則因?yàn)樾畔@取等多重客觀因素的限制導(dǎo)致發(fā)展較為滯后。直接融資的發(fā)展能夠進(jìn)一步調(diào)動社會廣泛資源，串聯(lián)資金供需兩端。而數(shù)字技術(shù)的出現(xiàn)則為對接供需雙方的第三方投融資服務(wù)平臺提供了可能。這也有助于資本市場的轉(zhuǎn)型升級，更多的投資人、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)將會被納入進(jìn)來，不同的資金來源和盈利需求可以更好的與企業(yè)多元化、差異化的資金需求形成對接，更好的解決中小企業(yè)的融資問題。

綜上，《若干措施》的出臺明確了加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持、解決中小企業(yè)融資難問題的重要性，并且強(qiáng)調(diào)了數(shù)字技術(shù)在其中所起到的關(guān)鍵作用。未來我們應(yīng)當(dāng)從技術(shù)信任、無形抵押，資本市場轉(zhuǎn)型等方面深入運(yùn)用數(shù)字技術(shù)，提升資本市場效率，為中小企業(yè)提供更強(qiáng)的資金支持。

（采訪：人民論壇記者 翟羽佳）