中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)偉大創(chuàng)造，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中必然會(huì)有各種形態(tài)的資本，要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時(shí)有效控制其消極作用；特別強(qiáng)調(diào)要為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長(zhǎng)。這一重要判斷是立足我國(guó)進(jìn)入新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略舉措，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

深刻認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高效運(yùn)行，需要有序競(jìng)爭(zhēng)、公平競(jìng)爭(zhēng)，方可實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。其中非常核心的一個(gè)問題，就是須處理好市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和資本壟斷的關(guān)系，以及如何推動(dòng)資本等要素自由流動(dòng)、有效競(jìng)爭(zhēng)、高效配置。特別是要防止資本出現(xiàn)無序擴(kuò)張、無效流動(dòng)，出現(xiàn)資本壟斷和市場(chǎng)壟斷并存，危害技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新發(fā)展，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率損失。

首先，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與壟斷的關(guān)系來看，市場(chǎng)壟斷會(huì)限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)效率損失，因此必須防范各種阻礙市場(chǎng)自由進(jìn)入、制約創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力和影響經(jīng)濟(jì)效率提升的壟斷行為。國(guó)際上絕大多數(shù)國(guó)家為此都制定了較為完備的反壟斷法，嚴(yán)格限制壟斷，保護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高資源配置效率。此外，也需要對(duì)資源型壟斷、自然壟斷等進(jìn)行合理規(guī)制，防止因?yàn)楦鞣N形式的壟斷行為產(chǎn)生獨(dú)占行為。

其次，從資本的特性和行為規(guī)律來看，市場(chǎng)壟斷與資本無序擴(kuò)張之間往往具有十分密切的相互關(guān)系。客觀上來說，資本具有追逐利益最大化的動(dòng)機(jī)，而壟斷的結(jié)果則是形成超額壟斷利潤(rùn)，這就容易誘致資本不斷擴(kuò)張，甚至無序擴(kuò)張。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行到一定階段，就會(huì)出現(xiàn)金融壟斷甚至寡頭壟斷問題，進(jìn)而滲透到經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域，形成具有統(tǒng)治地位的政治和經(jīng)濟(jì)力量。因此要看到，資本的本性就是追逐超額利潤(rùn)，如果不加以約束就會(huì)導(dǎo)致無序擴(kuò)張，形成壟斷資本，對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)甚至政治生活等造成危害。

再次，我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，更應(yīng)發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用、更好發(fā)揮政府作用，形成有效市場(chǎng)與有為政府雙重機(jī)制。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制必須要能夠確保各類生產(chǎn)要素包括資本、技術(shù)、勞動(dòng)等公平競(jìng)爭(zhēng)，合理有序流動(dòng)，既要體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率，也要體現(xiàn)社會(huì)效益。因此，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制本身具有的體制和制度優(yōu)勢(shì)，要求市場(chǎng)決定資源配置的同時(shí)，更要發(fā)揮政府作用，從促進(jìn)市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步等高度，防止資本等要素?zé)o序擴(kuò)張，防止出現(xiàn)資本壟斷與市場(chǎng)壟斷問題。

最后，特別需要指出的是，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等科技進(jìn)步的時(shí)代，資本擴(kuò)張、科技革命與技術(shù)因素帶來的新形式壟斷正層出不窮，例如一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)、金融科技企業(yè)等，充分運(yùn)用其自身掌握的技術(shù)和信息等占有優(yōu)勢(shì)，疊加資本要素趨利的盲目流動(dòng)與無序擴(kuò)張，正在加快形成資本與技術(shù)、數(shù)據(jù)等要素有機(jī)結(jié)合，容易產(chǎn)生更高級(jí)、更復(fù)雜、更隱蔽的資本壟斷和市場(chǎng)壟斷。這種資本擴(kuò)張與數(shù)據(jù)獨(dú)占意義上的壟斷，表面上好像是依靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的，但實(shí)際上依靠掌握現(xiàn)代科技技術(shù)、擁有數(shù)據(jù)等核心要素，從一開始就具有“天然信息優(yōu)勢(shì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)占有、規(guī)模效應(yīng)擴(kuò)大、范圍經(jīng)濟(jì)復(fù)制”等優(yōu)勢(shì)，其實(shí)質(zhì)是充分利用市場(chǎng)信息不對(duì)稱、自身掌握信息優(yōu)勢(shì)等，形成要素壟斷、資本壟斷、行業(yè)壟斷、市場(chǎng)壟斷和經(jīng)濟(jì)壟斷等。這不僅帶來競(jìng)爭(zhēng)效率的損失，也給其他的市場(chǎng)主體自由進(jìn)入、社會(huì)公眾利益甚至國(guó)家安全利益、政府有效監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)和危害。而且，由于信息、數(shù)據(jù)以及技術(shù)的壟斷性背后具有潛在的巨額壟斷利潤(rùn)，往往會(huì)誘導(dǎo)和吸引資本無序擴(kuò)張，不僅導(dǎo)致資本市場(chǎng)和相關(guān)生產(chǎn)要素的資源錯(cuò)配，更導(dǎo)致贏者通吃的不利局面，也不利于實(shí)現(xiàn)共同富裕。為此，必須為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長(zhǎng)。

為資本設(shè)置“紅綠燈”，積極有效防止資本無序擴(kuò)張

資本野蠻生長(zhǎng)甚至無序擴(kuò)張，看似是一個(gè)簡(jiǎn)單的生產(chǎn)要素?zé)o序流動(dòng)和低效配置問題，實(shí)質(zhì)則涉及整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的生態(tài)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)秩序規(guī)則、體制機(jī)制等重大問題。因此，需要從全面深化改革、擴(kuò)大開放，推動(dòng)制度創(chuàng)新、提高治理體系現(xiàn)代化水平的高度，全面系統(tǒng)地思考和認(rèn)識(shí)如何更有效防止資本無序擴(kuò)張，加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

堅(jiān)定“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展定位。防止資本無序擴(kuò)張，首先需要明確金融發(fā)展的定位問題，即金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本功能和定位。金融發(fā)展離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的基礎(chǔ)。我們要吸取一些發(fā)達(dá)國(guó)家的深刻教訓(xùn)，其曾經(jīng)一度認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展就是所謂不斷的“服務(wù)化、金融化”，結(jié)果實(shí)體經(jīng)濟(jì)不實(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)過虛，尤其是金融離開實(shí)體經(jīng)濟(jì)而自我膨脹、自我發(fā)展，一方面導(dǎo)致金融盲目擴(kuò)張、無序競(jìng)爭(zhēng)，另一方面導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)因?yàn)閷?shí)體不實(shí)而出現(xiàn)虛擬化。從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位出發(fā)，才能確保金融和資本要素有效有序進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)并在服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中獲得價(jià)值和財(cái)富。否則，金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不斷金融化和虛擬化，必然會(huì)出現(xiàn)資本要素等盲目競(jìng)爭(zhēng)、無序擴(kuò)張，導(dǎo)致資源錯(cuò)配。因此，必須堅(jiān)定“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”價(jià)值理念，確保資本要素緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，形成科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、實(shí)體產(chǎn)業(yè)與人力資本協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，這是有效防止資本無序擴(kuò)張甚至出現(xiàn)壟斷的前提。

加快完善反壟斷法，規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)行秩序。防止資本無序擴(kuò)張，一個(gè)非常重要的手段就是加快完善反壟斷立法，進(jìn)一步規(guī)范新的環(huán)境和條件下資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則和運(yùn)行秩序。傳統(tǒng)的反壟斷立法，主要圍繞促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、防止壟斷而進(jìn)行法制建設(shè)和規(guī)則建設(shè)。進(jìn)入新發(fā)展階段，要深入研究新技術(shù)、新模式、新規(guī)則對(duì)資本市場(chǎng)有序運(yùn)行提出的新要求，堅(jiān)決防止利用信息技術(shù)手段、甚至數(shù)據(jù)等新型生產(chǎn)要素占有優(yōu)勢(shì)，出現(xiàn)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，出現(xiàn)新型技術(shù)壟斷、數(shù)據(jù)壟斷、要素壟斷、行業(yè)壟斷和市場(chǎng)壟斷等。因此，要根據(jù)技術(shù)變革趨勢(shì)、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、科技進(jìn)步趨勢(shì)以及資本流動(dòng)趨勢(shì)等，及時(shí)有效修改和完善反壟斷法，為資本市場(chǎng)有序運(yùn)行和自由流動(dòng)提供前瞻性、引領(lǐng)性的規(guī)則規(guī)范。

進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)體系的改革完善，處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。資本要素自由流動(dòng)、實(shí)現(xiàn)資源配置效率提升，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。我們一方面要不斷改革和完善我國(guó)資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革與開放不斷深化，進(jìn)一步強(qiáng)化和完善資本市場(chǎng)體系、功能，引導(dǎo)資本要素自由流動(dòng)；另一方面，也要消除各種市場(chǎng)和非市場(chǎng)壁壘，不斷深化資本等各種生產(chǎn)要素市場(chǎng)體系改革，優(yōu)化市場(chǎng)功能，健全市場(chǎng)規(guī)則，形成市場(chǎng)配置資源、更好發(fā)揮政策作用的體制機(jī)制環(huán)境，為推動(dòng)資本要素自由流動(dòng)和高效配置、防止資本無序擴(kuò)張奠定重要的體制機(jī)制條件。

正確認(rèn)識(shí)和處理金融創(chuàng)新與有效監(jiān)管的關(guān)系，推動(dòng)創(chuàng)新與規(guī)制平衡運(yùn)行。應(yīng)當(dāng)看到的是，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，資本等要素市場(chǎng)也必然會(huì)面臨金融深化與金融創(chuàng)新等問題?？陀^上，金融創(chuàng)新并不必然導(dǎo)致資本無序擴(kuò)張，但是如果缺乏有效監(jiān)管，資本要素有可能打著創(chuàng)新的旗幟無序擴(kuò)張，甚至出現(xiàn)某些所謂“金融衍生產(chǎn)品”，產(chǎn)生市場(chǎng)壟斷甚至系統(tǒng)性壟斷。這就需要在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管、金融規(guī)制等之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，在監(jiān)管條件下確保資本有序流動(dòng)，推動(dòng)金融創(chuàng)新和深化，實(shí)現(xiàn)規(guī)制與創(chuàng)新良性互動(dòng)發(fā)展。當(dāng)前，要高度重視金融科技的發(fā)展，通過有效規(guī)制和謹(jǐn)慎監(jiān)管，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，真正發(fā)展科技金融企業(yè)。

積極規(guī)范和引導(dǎo)平臺(tái)企業(yè)健康發(fā)展，防止平臺(tái)無序擴(kuò)張。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，平臺(tái)企業(yè)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在成為一種新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，這種平臺(tái)企業(yè)具有強(qiáng)大的資源整合能力，本身具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和技術(shù)創(chuàng)新的特點(diǎn)，因此形成了買方市場(chǎng)、賣方市場(chǎng)于一體的平臺(tái)空間?？陀^上，基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、信息科技等基礎(chǔ)形成的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，具有資源配置功能、創(chuàng)新發(fā)展功能和規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)等優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有較大優(yōu)勢(shì)。但需要特別注意的是，要加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)企業(yè)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范和引導(dǎo)，防止平臺(tái)企業(yè)借助自身掌握的信息優(yōu)勢(shì)、數(shù)據(jù)要素壟斷和巨大的平臺(tái)資源配置功能，限制市場(chǎng)進(jìn)入和自由競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)以良好的治理和規(guī)制體系積極引導(dǎo)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。這也是防止資本借助平臺(tái)企業(yè)盲目擴(kuò)張、無序擴(kuò)張的重要舉措。

堅(jiān)持系統(tǒng)思維、底線思維，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。防止資本無序擴(kuò)張更要堅(jiān)持系統(tǒng)思維、底線思維，防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。要立足金融穩(wěn)定發(fā)展，側(cè)重資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)累積帶來的傳遞效應(yīng)，特別是要預(yù)防金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)、上市公司，包括對(duì)中國(guó)企業(yè)海外上市的監(jiān)管，控制資本過度炒作市場(chǎng)概念；資本市場(chǎng)需要細(xì)化和分類監(jiān)管政策，對(duì)各種新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式補(bǔ)齊短板，畫好底線和紅線；既要讓資本能夠自由流動(dòng)，又要讓資本流動(dòng)有明確的負(fù)面清單；要加大對(duì)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和研判，形成前瞻性、引導(dǎo)性的監(jiān)管政策，積極有效防范和化解各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

（作者系華東理工大學(xué)副教授）