近日，十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過決議，明確中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債1萬億元。國債是政府為了籌集資金，以國家信用為基礎(chǔ)，通過債權(quán)債務(wù)關(guān)系向社會發(fā)行的債券。它既是一種安全性很強的投資工具，又是一種靈敏度很高的宏觀經(jīng)濟調(diào)控手段，更是一種財政政策和貨幣政策協(xié)同發(fā)力的重要政策。國家決定增加發(fā)行萬億國債，旨在緩解地方在災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力方面的財政支出壓力，同時還可以抑制通縮壓力、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低地方債務(wù)風(fēng)險、提高財政效能，為加快構(gòu)建新發(fā)展格局、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增加動能。

增強經(jīng)濟增長韌性，提振實體經(jīng)濟。2023年以來，由于極端氣候頻發(fā)，我國多地遭遇洪澇、干旱、臺風(fēng)、風(fēng)雹等災(zāi)害，部分地區(qū)受災(zāi)嚴重、損失較大，地方災(zāi)后恢復(fù)重建任務(wù)較重。這次發(fā)行國債的主要目標是集中力量支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板，提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，屬于解決特殊問題或應(yīng)對突發(fā)事件而發(fā)行的特別國債，也是中央為促進經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、補短板強弱項惠民生的重要安排，具有明確的公共利益和社會效益。本次增發(fā)國債將主要投向基建領(lǐng)域，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、科技等多個領(lǐng)域。這些領(lǐng)域都是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)和支撐，在某種意義上，這些基礎(chǔ)設(shè)施也是支撐地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)工程。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟工作的重點任務(wù)在于提振實體經(jīng)濟，因此國債的發(fā)行和資金使用必須圍繞這一任務(wù)展開。此次增發(fā)國債不僅完成了從社會籌集資金、提供公共服務(wù)的目標，也強化了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有效支持了實體經(jīng)濟發(fā)展，為經(jīng)濟恢復(fù)和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來新的動力。

預(yù)防通貨緊縮，釋放消費潛力。在一般意義上說，超過一定程度或合理限度的通貨緊縮對經(jīng)濟發(fā)展是不利的。從目前來看，需求收縮和預(yù)期轉(zhuǎn)弱成為通貨緊縮的重要誘因。受疫情影響，人們的收入結(jié)構(gòu)、生活方式、消費方式發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好，特別是三季度以來，整體回升的態(tài)勢更趨明顯。但內(nèi)生動力仍不充足，消費需求尚未被充分激發(fā)，再加上資本與勞動等傳統(tǒng)增長動力減弱而全要素生產(chǎn)率和人力資本等新動力尚未成型等因素，一些領(lǐng)域甚至出現(xiàn)歸零型消費，社會總需求進一步萎縮。

在百姓消費欲望減弱、購買力不足、社會有效需求減少的情況下，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合顯得尤為重要，盡可能地擴大有效需求。增發(fā)特別國債是預(yù)防通縮的應(yīng)有之策，它可以帶來一系列的基建投資，進而擴大社會總需求。不僅如此，通過提前發(fā)行國債來刺激消費，進一步推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。當(dāng)務(wù)之急，財政政策要配之于債務(wù)貨幣化的寬松貨幣刺激措施，防止債務(wù)與通縮的壓力相互傳導(dǎo)，避免出現(xiàn)購買者采取觀望態(tài)度，壓迫商品存貨繼續(xù)增加，進一步拉低物價，反過來又強化消費者的觀望心態(tài)，以致陷入一個螺旋式的、自我強化的循環(huán)過程。

緩解地方債務(wù)壓力，完善國債治理體系。當(dāng)前地方債務(wù)占比較高，增發(fā)特別國債并轉(zhuǎn)移支付給地方使用，既有利于增加地方可支配財政資金，又有利于從總體上優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低地方債務(wù)風(fēng)險。落實積極的財政政策，可以減輕地方財政壓力，激發(fā)地方積極性和創(chuàng)造力，同時，也將增強地方經(jīng)濟的自主性和內(nèi)生動力，有利于拓展地方經(jīng)濟的開放性和外部聯(lián)系，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鄉(xiāng)融合發(fā)展，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。

增發(fā)國債也是創(chuàng)新債務(wù)治理方式、提高財政效能的機遇。在中央對地方轉(zhuǎn)移支付中單設(shè)“災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力補助資金”項目，與一般性轉(zhuǎn)移支付、專項轉(zhuǎn)移支付并列，反映出增發(fā)國債安排的支出管理藝術(shù)。管理機制是國債作用最大化的根本保證，重在管好國債投資方向、國債利用和監(jiān)督評估。在投資過程中，應(yīng)加強對投資方向的控制，提高投資效率；在利用過程中，應(yīng)依據(jù)實際情況對其進行合理規(guī)劃，保證其合理性；在評估過程中，積極構(gòu)建完善的監(jiān)督評估機制，使得增發(fā)國債資金全部按項目安排和管理，謹防發(fā)生挪用資金的現(xiàn)象。通過體制機制的完善，切實提高地方政府債務(wù)資金的投資回報率，避免由資金利用效率低帶來的債務(wù)負擔(dān)累積問題，進一步減輕地方財政壓力，確保項目順利實施。樹立安全與效率并重治理理念，建立健全債務(wù)監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制，逐步由機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。完善信息披露和共享機制，強化政府征信建設(shè)，建立有效的債務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和機制。

經(jīng)過幾十年的市場培育，國債政策在宏觀經(jīng)濟調(diào)控手段中的重要性日益凸顯。在運用國債政策工具推進宏觀經(jīng)濟治理時，要統(tǒng)籌好發(fā)展和安全的關(guān)系，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，結(jié)合研判經(jīng)濟發(fā)展狀況和債務(wù)風(fēng)險大小等情況，制定有效措施，統(tǒng)籌財政資源，化解債務(wù)風(fēng)險。積極配合到期債務(wù)進行適當(dāng)?shù)闹脫Q、展期，降低債務(wù)利息成本，平滑和舒緩債務(wù)風(fēng)險，避免造成流動性風(fēng)險，謹防產(chǎn)生債務(wù)擴張帶來的信貸扭曲效應(yīng)，加強國債資金的監(jiān)管，嚴格落實各渠道建設(shè)資金，切實將此次發(fā)行的國債用于補地方經(jīng)濟的“短板”，提高投資的有效性，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。